新基建帶來巨大賽道升維增量機(jī)會(huì) 未來想象空間巨大

近日，金融資本研究平臺如是金融研究院發(fā)布了一份題為《新基建、新動(dòng)能、新征程》的研究報(bào)告。報(bào)告指出，相關(guān)企業(yè)已經(jīng)站在新基建的風(fēng)口上，將有賽道升維帶來的增量機(jī)會(huì)，未來想象空間巨大。

如是金融研究院院長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友表示，我國發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，在以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局確立的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是雙循環(huán)的主要著力點(diǎn)，賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，新基建是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要載體，乘數(shù)效應(yīng)可期。

據(jù)估算，2020年至2025年，我國新基建能帶動(dòng)投資11萬億元，平均增速10%，符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展方向的新一代信息技術(shù)及其應(yīng)用是未來經(jīng)濟(jì)的主要增長點(diǎn)。

報(bào)告梳理了新基建七大產(chǎn)業(yè)鏈，即5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、城際高鐵和軌道交通中主要企業(yè)的參與情況，涉及約500家企業(yè)。報(bào)告將這些企業(yè)分為三類。第一類是實(shí)力雄厚的綜合巨頭，以華為、阿里巴巴、騰訊為代表。第二類是賽道升維的老牌強(qiáng)者，代表企業(yè)是聯(lián)想、京東方、紫光股份。第三類是快速搶跑的垂直新銳，代表企業(yè)包括寧德時(shí)代、科大訊飛、匯川技術(shù)、四維圖新。

上述10家核心代表企業(yè)實(shí)力如何?報(bào)告顯示，入選的10家企業(yè)中，除了未上市的華為，另外9家上市企業(yè)市值綜合達(dá)到10.1萬億元。假如華為上市且市值不低于2.3萬億元，10家公司的總市值將超過12.4萬億元，相當(dāng)于2019年北上廣深4個(gè)城市地區(qū)生產(chǎn)總值的總和，占2019年我國GDP的12.5%。

雖然這些企業(yè)實(shí)力雄厚，但也呈現(xiàn)出明顯區(qū)分。報(bào)告提出，隨著新基建的崛起，綜合巨頭企業(yè)和垂直新銳企業(yè)受到高度關(guān)注，在二級市場備受追捧，但老牌強(qiáng)者卻有些尷尬。一般來說，老牌強(qiáng)者不僅有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)作為堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河，還有賽道升維帶來的增量機(jī)會(huì)，未來想象空間巨大，但這并沒有被市場充分認(rèn)識到，亟待重新審視和價(jià)值重估。

管清友認(rèn)為，此前，市場把老牌強(qiáng)者當(dāng)作加工制造公司或者簡單的制造公司、服務(wù)公司看待。如今，應(yīng)該把它們當(dāng)作數(shù)字經(jīng)濟(jì)公司或者新基建公司看待。公司性質(zhì)變了，資本市場的估值邏輯和估值方式也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化。

實(shí)際上，估值變化的背后，更是企業(yè)的深度轉(zhuǎn)型。比如，聯(lián)想已從傳統(tǒng)的硬件提供商轉(zhuǎn)型為技術(shù)提供者。在5G方面，深耕5G O-RAN、邊緣云等領(lǐng)域。在云計(jì)算和人工智能方面，為公有云客戶提供超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，并為科學(xué)計(jì)算和人工智能的應(yīng)用提供高性能計(jì)算。在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面，聯(lián)想實(shí)現(xiàn)了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)軟硬件方案的完全自主可控。

相關(guān)業(yè)內(nèi)專家表示，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)從公路到高鐵再到信息化，對應(yīng)經(jīng)濟(jì)從“世界工廠”到高鐵經(jīng)濟(jì)再到數(shù)字經(jīng)濟(jì)，每一次基礎(chǔ)設(shè)施的升維，都會(huì)催生新業(yè)態(tài)、新模式、新經(jīng)濟(jì)。老牌強(qiáng)者企業(yè)更應(yīng)把握新基建市場機(jī)遇，為產(chǎn)業(yè)智能化變革賦能的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型發(fā)展。

不過，企業(yè)對新基建也要有清醒的認(rèn)識。聯(lián)想集團(tuán)高級副總裁、企業(yè)科技集團(tuán)總裁童夫堯表示，也要看到，新基建可能帶來更多新挑戰(zhàn)，比如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和邊緣計(jì)算帶來的數(shù)據(jù)安全問題，數(shù)據(jù)中心建設(shè)潛在的環(huán)境保護(hù)問題，等等。這要求企業(yè)之間應(yīng)更好協(xié)同，更好配合，為智能化轉(zhuǎn)型提供高質(zhì)量方案，共同創(chuàng)造良好的新基建市場生態(tài)。

此外，管清友也提醒，從資本市場來看，新基建不是一個(gè)短期的概念或者故事，而是已滲透到國民經(jīng)濟(jì)的方方面面，是一個(gè)涉及基礎(chǔ)設(shè)施升級改造的長期主題。對企業(yè)來說，莫要蹭概念，而是要積極參與進(jìn)來，成為新基建的建設(shè)主體。(記者 孟 飛)