美元大漲致黃金暴跌 貿易戰(zhàn)激化使得資金回流美元

黃金價格跌跌不休，本周三再度創(chuàng)下17個月來新低，國際現(xiàn)貨黃金價格最低跌至1160美元/盎司，國內現(xiàn)貨黃金同樣走軟，Au9999跌至261.06元/克。

黃金價格之所以繼續(xù)下跌，源于美元走強。8月10日美元指數(shù)升破96關口，創(chuàng)13個月以來新高。

從圖中可以看到，美元指數(shù)已經突破前期壓力區(qū)域，大漲到最高97附近，距離100關口非常接近。美元走強，對黃金、非美貨幣都產生了打壓作用。

美元為什么會大漲?

1、貿易戰(zhàn)激化使得資金回流美元

近日，美國和土耳其之間因美國牧師布倫森被捕一事而爆發(fā)外交沖突。美國總統(tǒng)特朗普在推特上宣布，決定對土耳其的鋼鋁加倍征稅，此舉導致土耳其里拉暴跌。

而土耳其也不甘示弱，將從美國進口的乘用車關稅提高了120%，酒精飲料關稅提高140%，煙草提高了60%。對化妝品、大米和煤炭等商品的關稅也有所提高。

土耳其這樣的危機處理方式簡直是在用雞蛋碰石頭，對于其本來就動蕩的國家局勢來說是雪上加霜。

美國和土耳其的貿易摩擦引發(fā)了全球市場的擔憂情緒，投資者紛紛買入美元避險，引發(fā)資金回流美元，所以美元出現(xiàn)了新一輪上漲，而黃金由于處于下跌通道中，反而沒有成為投資者的首選。

2、美聯(lián)儲和歐元區(qū)央行的貨幣政策差異

美聯(lián)儲從2015年開啟加息周期，到目前已經加息了7次。而今年以來美聯(lián)儲已加息兩次，市場普遍預測美國在今年會繼續(xù)再加息2次，這對美元來說自然是利好的預期。

而相比美國持續(xù)加息的貨幣政策，而歐元區(qū)國家央行加息的腳步就保守很多。由于美元指數(shù)中歐元權重約占三分之二，歐元兌美元下跌，美元指數(shù)就會出現(xiàn)上漲。

3、美元相對其他主要貨幣的利差擴大

4月以來，十年期美債收益率從2.7%一度突破3%關鍵水平，為2013年以來首次。而且從前期經驗來看，此前美聯(lián)儲兩次加息前期，美債收益率都達到或超過了 2.6%。

而9月份美聯(lián)儲很可能再次加息，所以在加息前期，美債很可能會再度攀升，與其他國家債券收益率間的利差仍持續(xù)擴大，在有套息存在的情況下，美債受到市場資金追捧。美元資產被大舉買入，美元指數(shù)自然會受到提振。

理解了美元上漲的邏輯，我們大概就可以預期美元接下來繼續(xù)走強的概率更大，所以黃金有可能會再創(chuàng)出新低。

上周我們說到黃金月線5連跌的情況幾乎沒見過，那么存在很大概率會在8月出現(xiàn)反彈，目前8月過半，黃金依舊弱勢。

從基本面來看，美元持續(xù)強勢，對于黃金來說，確實像一座壓在心口的大山，而今年美聯(lián)儲預計還會加息兩次，美元指數(shù)很可能會去觸碰100關口，所以黃金接下來也許會有短暫停歇的機會，但仍有可能再創(chuàng)新低。

從技術面來看，黃金正處于下跌通道當中，當前在加速下行，一般加速的過程，往往是做底部的信號。而在本周四出現(xiàn)快速回落又立馬回升的走勢，說明1160美元/盎司附近有支撐。

如果你此前有做空黃金，筆者倒是建議現(xiàn)在可以止盈離場，如果還沒進場，或者已經進場做多的投資者，現(xiàn)在也是拉低成本的機會。只是，不要總幻想著買在最低點。