沖泡類奶茶產品營收下滑50.14% 香飄飄一季度虧損8557萬

進入2020年，香飄飄(603711，SH;前收盤價29.26元)遭遇疫情“阻擊”尤為嚴重。4月24日香飄飄發(fā)布的2020年一季報顯示，報告期內，公司營收下滑48.61%至4.3億元，歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損8556.87萬元，扣非后凈利潤虧損8894.84萬元。針對業(yè)績下滑等情況，4月26日，記者致電香飄飄董秘辦并發(fā)送采訪函到公司郵箱，但截至發(fā)稿，未獲回復。

沖泡產品營收降50%

從一季報經營數據來看，香飄飄沖泡類奶茶產品營收下滑50.14%，即飲類產品下滑45.36%。按渠道分類來看，經銷商渠道銷售占比超過86%，但收入相比去年同期下滑52.98%。同時電商等渠道銷售收入雖有提升，但占比相對較小。

對此，香飄飄在一季報中表示，業(yè)績下滑由于多重因素疊加。其一，固體沖泡奶茶仍占據了公司收入的較大比重，春節(jié)是公司沖泡產品終端銷售的高峰，經銷商一般會在春節(jié)前的10~15天完成春節(jié)期間的庫存?zhèn)湄浌ぷ鳎?020年春節(jié)時間為1月22日(2019年春節(jié)時間為2月5日)，實際公司今年1月份生產及發(fā)貨時間只有一周左右，較去年同期大幅縮短，導致今年1月份銷售出貨同比減少較多。另一方面，春節(jié)期間是終端動銷高峰期，也是公司營銷費用(地面推廣、宣傳費用)的高投入期，由于一季度公司自身出貨較少但渠道費用投放相對較多，導致公司一季度凈利潤出現(xiàn)虧損。

在疫情影響方面，公司表示，新冠肺炎疫情發(fā)生后，消費者走親訪友的傳統(tǒng)活動基本被禁止，導致公司禮品裝產品終端動銷幾乎停滯。針對此情況，公司一度將禮品裝產品拆解成單杯銷售，終端動銷非?；鸨?，諸多門店賣斷貨。公司原計劃在春節(jié)后的2月份及3月份及時開工生產補足渠道需求，但由于疫情原因，工廠復工時間一再延遲，對一季度的出貨量造成較大影響。

食品產業(yè)分析師朱丹蓬表示，新冠肺炎疫情對國內食品消費類產品的銷售產生了不同的影響，香飄飄主營的奶茶類業(yè)務由于并非剛需品，其受影響尤為嚴重，而且由于其產品銷售季節(jié)性強，一季度旺季銷售疲軟后，對其整年業(yè)務都會有比較大的影響。

新業(yè)務還需時間探索

記者注意到，此前，香飄飄主營業(yè)務中沖泡產品占比接近90%，自2017年開始，香飄飄已著手引進了即飲板塊，其中包括“MECO”牛乳茶和“蘭芳園”絲襪奶茶等產品。

據2019年年報，香飄飄沖泡類產品同期實現(xiàn)營收29.36億元，同比增4.69%;即飲類產品實現(xiàn)營收10.05億元，同比增139.73%。液體奶茶方面，公司新設蘭芳園事業(yè)部，通過聚焦核心城市的主流賣場和主流渠道，確立其高端市場品牌形象，提升市場銷售機會。不過，在即飲類產品中，香飄飄的液體奶茶產銷量同比下降較多。

值得一提的是，在2019年年報中，香飄飄對即飲類業(yè)務依然執(zhí)著，表示在持續(xù)穩(wěn)固及拓展固體杯裝奶茶市場的同時，積極進入液體奶茶及其他非奶茶類飲品市場，形成了固體沖泡、果汁茶類、液體奶茶三個業(yè)務板塊。

在產能布局上，湖州工廠目前設計產能達27.19萬噸/年。2019年1月21日，廣東蘭芳園工廠順利投產，設計產能規(guī)模10.78萬噸/年。2019年5月25日，四川蘭芳園工廠啟動建設，該廠計劃建設5條液體無菌灌裝生產線，項目1期(2 條產線)，預計2020年底可以投產，設計產能14萬噸/年。2019年7月5日天津蘭芳園工廠正式投產運營，設計產能規(guī)模5.6萬噸/年。

在2020年開年業(yè)績承壓的情況下，香飄飄進一步提升產能是否會有變數?對此，朱丹蓬表示，營收下降等問題對其新品類的推廣都可能產生阻礙。