1月16日晚間,首批公募基金2019年四季報出爐。截至記者發(fā)稿時,經(jīng)粗略統(tǒng)計,已經(jīng)有近200只公募基金發(fā)布了2019年第四季度報告,其中三只科創(chuàng)主題基金率先發(fā)布了四季報,分別是廣發(fā)科創(chuàng)主題3年封閉混合、博時科創(chuàng)主題3年封閉混合,以及財通科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置。
上述三只基金分別成立于2019年6月11日、6月27日和7月11日。盡管這三只基金成立的時間相差不大,但是從今年整體業(yè)績表現(xiàn)來看,還有些許區(qū)別。這三只基金在2019年的收益率分別為12.64%、13.8%和3.89%,權(quán)益資產(chǎn)倉位比重分別為73.06%、88.82%和90.49%。
博時、廣發(fā)科創(chuàng)基金增配科創(chuàng)板
從三只基金配置的前十重倉股來看,博時基金配置的科創(chuàng)板股票最多為3只,分別是中國通號、瑞聯(lián)新材、晶豐明源,分別占基金資產(chǎn)凈值的5.96%、4.2%和3.33%。相較于三季報時,配置科創(chuàng)板股票的數(shù)量有所增加,但南微醫(yī)學(xué)已經(jīng)消失在前十大重倉股名單中。
基金經(jīng)理肖瑞謹表示:“四季度我們根據(jù)市場風(fēng)險偏好變動情況,保持較高的權(quán)益?zhèn)}位并集中配置于消費電子、新能源汽車、5G 后周期應(yīng)用、醫(yī)藥生物為主的科技創(chuàng)新方向,加大了對科創(chuàng)板上市公司的深度研究并進行配置,取得了較為理想的收益。”
廣發(fā)科創(chuàng)主題基金也有一只科創(chuàng)板股票——樂鑫科技。從三季度到四季度,該股一直被廣發(fā)科創(chuàng)基金持有,并且在持股的數(shù)量上也從12.61萬股增持到18.85萬股。整個四季度,樂鑫科技的漲幅為15.79%。而在其前十重倉股中,除了科技板塊的個股,還配置醫(yī)藥相關(guān)的股票,分別是邁瑞醫(yī)療和金域醫(yī)學(xué),持股占基金資產(chǎn)凈值比例分別為4.29%和3.18%。
廣發(fā)基金表示,四季度,A 股市場總體平穩(wěn)、小幅上漲,海外資金不斷流入,結(jié)構(gòu)性機會凸顯。景氣度高、確定性高、商業(yè)模式好的醫(yī)藥、消費板塊持續(xù)走強;中美爭端下,軟件的自助可控和硬件的國產(chǎn)供應(yīng)鏈替代呈加速態(tài)勢,推動科技板塊表現(xiàn)良好?;鸪掷m(xù)按照之前擬定的計劃繼續(xù)建倉,主要增持了電子、信息安全、醫(yī)藥和傳媒等行業(yè)。
與前兩只基金不同,財通科創(chuàng)主題基金盡管股票倉位超過九成,但是并未配置科創(chuàng)板股票。在報告期內(nèi),財通科創(chuàng)主題基金凈值增長率為6.77%,不達同期業(yè)績比較基準收益率7.71%。該基金也是目前三只基金中唯一一只低于業(yè)績比較基準收益率的基金。
其基金管理人表示,四季度組合變化不大,核心持倉品種仍在消費電子、半導(dǎo)體等方向上,堅信電子股的行情沒有走完。“雖然在戰(zhàn)略層面我們并沒有調(diào)整我們的投資方向,但是在戰(zhàn)術(shù)層面,我們做了一些微調(diào),我們提高了二線電子股的持倉比重,他們在2019年整年的關(guān)注度不高、估值較低,具有較好的性價比。”
2020年謹慎樂觀,看好科技龍頭
展望后市,肖瑞謹表示, 2020 年一季度維持謹慎樂觀看法,整體投資策略以均衡配置為主。“我們判斷國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的弱復(fù)蘇已經(jīng)開啟,中美商談達成第一階段協(xié)議后,補庫存驅(qū)動的制造業(yè)投資周期將重啟。經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換仍將是 2020 年重要的結(jié)構(gòu)因素,除了市場普遍接受的半導(dǎo)體、高端裝備等硬核科技之外,5G 應(yīng)用相關(guān)的新產(chǎn)品、新應(yīng)用和新商業(yè)模式將是市場的關(guān)注重點。”
他同時表示,當(dāng)然也有不可忽視的風(fēng)險。海外輸入性風(fēng)險仍是最為關(guān)注的變量,美國持續(xù)多年的經(jīng)濟上行周期大概率已經(jīng)結(jié)束并進入去庫存周期,體現(xiàn)為美股上市公司盈利增速放緩,美股下行將對全球資本市場造成一定沖擊;此外,全球原油和工業(yè)金屬價格的持續(xù)上漲,可能與國內(nèi)豬肉價格上漲形成共振,并導(dǎo)致國內(nèi)通脹從結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變?yōu)槿嫘?,進而影響貨幣政策的寬松預(yù)期,對權(quán)益市場構(gòu)成估值壓制。
對于未來基金的配置,肖瑞謹表示:“2020 年一季度我們堅持科創(chuàng)投資導(dǎo)向,積極配置掌握核心技術(shù)競爭力的硬核科技龍頭。行業(yè)角度,我們看好 5G 應(yīng)用相關(guān)的傳媒、互聯(lián)網(wǎng)和通信行業(yè),看好消費電子、半導(dǎo)體芯片及設(shè)備原材料、醫(yī)藥生物行業(yè)中具備全球技術(shù)和產(chǎn)品競爭力的龍頭企業(yè)。我們長期看好中國科技龍頭企業(yè)的崛起,并相信這將帶來可觀的投資回報。”
廣發(fā)基金經(jīng)理李巍也表示,目前全球政治經(jīng)濟所面臨的諸多困難和亂局其實仍是 2008 年危機的延續(xù),背后的原因在于全球化走到了盡頭,當(dāng)年所面臨的諸多問題目前依然存在,且未有明顯改善,國內(nèi)亦是如此。“雖然我們面臨諸多內(nèi)外部風(fēng)險因素,但中國經(jīng)濟已經(jīng)走在了正確的發(fā)展道路,作為二級市場投資者,我們要保持理性、相信未來、迎接挑戰(zhàn)。”
而對于具體的行業(yè)層面,李巍認為,科技板塊表現(xiàn)良好開始向傳媒、新能源汽車、消費電子等行業(yè)擴散,尤其是隨著 5G 的商用推進,2020 年以來有望迎來新的換機潮,消費電子行業(yè)有望全面復(fù)蘇,特斯拉出貨量持續(xù)走高,傳統(tǒng)車企加快新能源汽車布局,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈景氣度也不斷提升;隨著經(jīng)濟企穩(wěn)反彈,周期性行業(yè)也開始有所表現(xiàn),尤其是那些具有明顯競爭優(yōu)勢的周期龍頭。