健康產(chǎn)業(yè)是未來朝陽行業(yè) 醫(yī)藥上漲機(jī)遇并不僅限于2019年

近期醫(yī)藥整體行情走弱，2020年以來中信醫(yī)藥排名20位，漲幅2.3%，相較于傳媒、計算機(jī)、電子等熱門板塊表現(xiàn)的并不算太好，很多人開始質(zhì)疑是不是2019年漲的太多了，醫(yī)藥在2020年失去了配置價值。

事實(shí)上，醫(yī)藥的上漲機(jī)遇并不僅限于2019年，它是貫穿未來十年的巨大財富機(jī)遇。

九十年代初至21世紀(jì)初房地產(chǎn)快速發(fā)展，近十幾年我們看到騰訊、阿里巴巴、字節(jié)跳動崛起，隨著老齡化以及人民對健康的需求不斷提升，未來健康產(chǎn)業(yè)才是最大的朝陽產(chǎn)業(yè)。

美國在2000年-2010年健康產(chǎn)業(yè)消費(fèi)從2000億美元增加到10000億美元，中國同樣也面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇。

從中長期角度看，建議大家配置醫(yī)藥資產(chǎn)，是因?yàn)檫@是所有資產(chǎn)里最好的之一，未來很長一段時間都會跑贏GDP，并且從目前GDP占比4%-5%有可能提高到8%-10%。

這主要源自于我國目前正處在老齡化加速的拐點(diǎn)上，診療人次不斷提升，單人診療費(fèi)用隨著醫(yī)保覆蓋增加，收入增長也在不斷提升。

醫(yī)藥目前處在一個大的成長周期的起步階段，很多細(xì)分子行業(yè)這兩年才是剛剛開始。

比如創(chuàng)新藥，第一批創(chuàng)新藥才剛剛面世，大部分的產(chǎn)品現(xiàn)在還在企業(yè)的管線里。

比如醫(yī)療服務(wù)，現(xiàn)在除了一線城市以外，二三線城市還有大量的空白市場沒有被滿足。

再比如醫(yī)療器械，發(fā)展了這么多年國產(chǎn)占比還不到20%，中國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到它成長的頂點(diǎn)，一些優(yōu)秀的公司未來的業(yè)績還能好很多很多年。

當(dāng)然，最近醫(yī)藥表現(xiàn)相對較差主要是因?yàn)槟甑揍t(yī)保局正式發(fā)文開展第二批帶量采購，品種較此前有所擴(kuò)展，影響了個別上市公司未來的利潤水平;同時因?yàn)閭€別非醫(yī)保品種進(jìn)集采以及招標(biāo)政策上的變化影響了市場情緒。

目前政策已經(jīng)逐步落地，一些政策預(yù)期已經(jīng)反應(yīng)到了股價里，從2018年年底的4+7政策影響股價走勢表現(xiàn)來看，醫(yī)藥資產(chǎn)最核心的還是行業(yè)趨勢與業(yè)績，政策對于預(yù)期的影響會隨著業(yè)績確認(rèn)而被逐步消除。

不忘初心，堅守價值，時間會讓我們見證，那些真正服務(wù)中國人民健康水平提升的企業(yè)帶來的回報。