ETF風(fēng)暴!美國吸金3200億美元，歐洲規(guī)模首破萬億美元!美國市場兩大公司占比65%

全球ETF規(guī)模2019年11月首破6萬億美元大關(guān)，從近日公布的年全年數(shù)據(jù)來看，美國凈流入僅次于2017年，破3200億美元，規(guī)模達4.4萬億美元;歐洲ETF市場凈流入1200億美元，規(guī)模首破萬億美元，全球ETF熱潮可再見一斑。

以全球最大的ETF市場美國為例，2019年凈流入資金3263億美元，超過了2018年的3154億美元，僅次于2017年的4761億美元。目前在美國上市的ETF規(guī)模為4.4萬億美元。

今年前五個月，由于全球經(jīng)濟和對收益率曲線的擔(dān)憂，ETF資金注入放緩。但隨著時間的推移和股市的上漲，投資者的信心恢復(fù)，流入ETF的資金開始快速增長。令人意外的是，2019年是固定收益大放異彩的一年，美國市場上，固定收益ETF吸引的資金流超過股票ETF，分別為1354億美元和1302億美元。2019年，全球固定收益ETF規(guī)模首次超過了1萬億美元。

2019年是金融市場的豐收年，ETF的資金流入反映了這一點。標準普爾500指數(shù)31.5%的回報率是6年來的最佳表現(xiàn)，與股市一樣，債券市場在2019年也經(jīng)歷了一場瘋狂的上漲，彭博美國巴克萊綜合債券指數(shù)上漲8.7%，是17年來的最佳表現(xiàn)。即使是大宗商品，在石油、黃金和鈀金的帶動下，標普高盛商品指數(shù)也上漲了17.6%。

美國市場兩大公司占比65%

CFRA公司第一橋數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，美國僅兩家公司貝萊德和先鋒領(lǐng)航，就吸引了69%的新資金，超過2200億美元，而其他家公司的份額才累計3成。貝萊德(旗下安碩(iShares)產(chǎn)品線)和先鋒領(lǐng)航(Vanguard)仍是全球最大的兩家資產(chǎn)管理公司，共同占據(jù)著價值4.4萬億美元的市場份額的65%。

2019年，這兩家公司在ETF領(lǐng)域表現(xiàn)不相上下。安碩的1180億美元凈流入資金高于先鋒領(lǐng)航的1050億美元，但先鋒領(lǐng)航在ETF新募集資金中所占的32%份額，高于其整體市場份額的26%。

兩大公司流入資金最多的產(chǎn)品是寬敞口的主流指數(shù)。對先鋒領(lǐng)航來說，市值加權(quán)美國股票型ETF和標準普爾500ETF是該公司的最大贏家。前者提供全市值敞口，而后者目前是標準普爾500指數(shù)ETF中最便宜的，費率僅為0.03%。

在貝萊德的產(chǎn)品中，流入資金最多的主要來自MSCI美國低波動和MSCI歐澳遠東市場ETF。前者專注于風(fēng)險較低的美國股票，后者則是提供了全面的國際股票敞口。此外，貝萊德和領(lǐng)航先鋒的不少債券ETF也處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

同時，得益于全球范圍ETF規(guī)模的增長，貝萊德旗下安碩ETF總規(guī)模也首次突破2萬億美元大關(guān)。

歐洲市場快速增長

2019年，歐洲ETF市場也同步出現(xiàn)了快速增長。ETF研究公司ETFGI的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月底，歐洲上市ETF管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過1萬億美元。受資金凈流入強勁和市場表現(xiàn)良好的雙重推動，歐洲ETF總資產(chǎn)管理規(guī)模增長4.6%，從9821億美元增至1.027萬億美元。

2019年，在歐洲上市的ETF吸引了1253億美元的資金凈流入。固定收益ETF以611億美元(48.8%)居首，緊隨其后的是股票ETF(517億美元，41.3%)和大宗商品ETF(87億美元，6.9%)。債券ETF增幅居前，主要是因為在全球范圍內(nèi)全球市場對債券ETF的需求激增。

在資金流方面，貝萊德旗下的安碩產(chǎn)品，去年凈流入598億美元，繼續(xù)占據(jù)歐洲市場的主導(dǎo)地位。瑞銀和景順分別以159億美元和121億美元位居其后。截至2019年12月底，有來自70家基金公司的2198只ETF，分別在歐洲27個交易所上市。

歐洲ETF市場前景廣闊

與歐洲ETF行業(yè)相比，美國ETF行業(yè)的規(guī)模是歐洲的四倍多，這突顯出歐洲地區(qū)的增長潛力。美國最大的ETF——SPDR標準普爾500ETF，規(guī)模約為整個歐洲ETF市場的三分之一，資產(chǎn)管理規(guī)模為3200億美元。相比之下，歐洲最大的ETF是價值395億美元的安碩核心標普500ETF。

分析師看好歐洲ETF市場的前景。晨星公司在一份報告中預(yù)測，到2024年，歐洲ETF行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模可能達到2萬億美元，這得益于有利的監(jiān)管改革、產(chǎn)品創(chuàng)新以及對低成本投資長期效益的日益認可。

盡管近年來歐洲的費用一直在下降，但晨星指出，與美國市場相比，歐洲ETF的價格仍然相對較高，這表明進一步的削減費用可起到刺激增長的作用。 或許更重要的是，歐洲競爭的加劇，發(fā)行者尋求提供創(chuàng)新產(chǎn)品，也讓投資者有了更大的選擇余地。