浙江眾成上市9年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起伏不定 陳大魁家族已套現(xiàn)18億又計(jì)劃減持又開始割韭菜

曾為浙江嘉善首富的陳大魁家族又開始割韭菜。

前晚，浙江眾成(002522.SZ)發(fā)布公告，公司控股股東、實(shí)控人陳大魁計(jì)劃在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持不超過(guò)4528.90萬(wàn)股(約占公司總股本的5%)。同時(shí)，陳大魁的一致行動(dòng)人李明華在未來(lái)六個(gè)月實(shí)施清倉(cāng)計(jì)劃。

如果上述減持計(jì)劃順利實(shí)施，按照前日收盤價(jià)計(jì)算，陳大魁及李明華合計(jì)將套現(xiàn)2.81億元。

這不是陳大魁家族首次割韭菜，而是第N次割韭菜。

公開資料顯示，1994年，43歲的陳大魁開始與人合伙創(chuàng)業(yè)，后來(lái)發(fā)展成浙江眾成。2010年12月10日，公司在深交所掛牌上市。上市之初，陳大魁及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司超過(guò)64%股權(quán)。

2014年7月，限售股解禁，陳大魁家族開始大肆減持套現(xiàn)。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年9月，陳大魁家族通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)超過(guò)14億元。

陳大魁還存在違規(guī)減持行為，曾被監(jiān)管部門處罰。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在大肆減持套現(xiàn)之時(shí)，陳大魁還推動(dòng)浙江眾成大肆分紅。上市9年來(lái)，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.55億元，其中七成被用于現(xiàn)金分紅，陳大魁家族合計(jì)分得約3.4億元。加上上述減持，陳大魁家族合計(jì)套現(xiàn)近18億元。

與陳大魁家族大肆套現(xiàn)相對(duì)的是，浙江眾成經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不理想。上市第二年，公司凈利潤(rùn)(歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，下同)達(dá)到1.03億元，成為迄今為止的巔峰時(shí)刻。此后，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起伏不定，一直未能獲得實(shí)質(zhì)性突破。

實(shí)控人家族又計(jì)劃套現(xiàn)近3億

陳大魁又計(jì)劃減持了。這一次，跟隨其一同減持的，是其一致行動(dòng)人李明華準(zhǔn)備清倉(cāng)。

根據(jù)浙江眾成公告，在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，陳大魁計(jì)劃通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持不超過(guò)4528.90萬(wàn)股。陳大魁的一致行動(dòng)人李明華計(jì)劃減持不超過(guò)124.56萬(wàn)股，兩人合計(jì)將減持4653.46萬(wàn)股。

目前，陳大魁持有浙江眾成39.05%股權(quán)，李明華持有124.56萬(wàn)股，如果上述減持計(jì)劃完成，李明華將完成清倉(cāng)退出。

前日，浙江眾成收?qǐng)?bào)6.04元/股。以此計(jì)算，陳大魁、李明華減持計(jì)劃全部實(shí)施，二人合計(jì)將套現(xiàn)2.81億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，從2014年限售股解禁開始，陳大魁家族的減持動(dòng)作就沒(méi)有停止過(guò)。

陳大魁的兒子陳健、女兒陳晨、其子何雪平均持有浙江眾成數(shù)量不等股份，陳大魁還曾通過(guò)員工持股平臺(tái)新疆新眾嘉股權(quán)投資有限合伙企業(yè)(簡(jiǎn)稱新眾嘉投資)持有股份。此外，何雪英、李明華、陳全林、沈彩鳳等均為陳大魁一致行動(dòng)人。

率先實(shí)施減持的是陳晨，其在2014年7月11日、14日、15日接連實(shí)施減持。當(dāng)年7月22日，陳大魁首次試水減持，一次性減持2208.21萬(wàn)股，套現(xiàn)1.37億元。

此后，陳大魁家族減持大單不斷。2014年9月10日，陳大魁減持1611.15萬(wàn)股套現(xiàn)1.50億元，2015年1月28日減持1000萬(wàn)股，2016年9月22日減持1000萬(wàn)股，2018年11月23日至27日減持2637.40萬(wàn)股，今年8月下旬至9月初減持1800.54萬(wàn)股。

據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，上述減持，陳大魁合計(jì)套現(xiàn)約6.91億元。

陳健及陳晨也及時(shí)跟進(jìn)減持，其中最為典型的減持發(fā)生在2016年，當(dāng)年5月27日、7月6日，陳健及陳晨分別減持1280萬(wàn)股、2070萬(wàn)股，分別套現(xiàn)2.25億元、3.61億元。

員工持股平臺(tái)新眾嘉投資曾持有浙江眾成4.07%股權(quán)，陳大魁持有其46.08%股權(quán)。在2013年底至2014年初，新眾嘉投資完成了清倉(cāng)退出。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者估算，新眾嘉投資退出套現(xiàn)約1.10億元，陳大魁因此套現(xiàn)約0.50億元。

綜上所述，不完全統(tǒng)計(jì)，僅陳大魁及其子女通過(guò)減持合計(jì)套現(xiàn)13.42億元。

此外，陳大魁的一致行動(dòng)人李明華(不含陳健、陳晨)等人通過(guò)減持合計(jì)套現(xiàn)超億元。因此，截至目前，陳大魁及其一致行動(dòng)人已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)接近14.50億元。

經(jīng)營(yíng)無(wú)起色大肆分紅不手軟

在通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)大肆減持套現(xiàn)之時(shí)，陳大魁積極推動(dòng)浙江眾成高比例分紅，以此間接實(shí)施套現(xiàn)。

2010年上市以來(lái)，浙江眾成累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.55億元。公司年年實(shí)施現(xiàn)金分紅，累計(jì)派發(fā)約5.30億元。最高分紅方案發(fā)生在2012年，曾高達(dá)每10股派發(fā)8元現(xiàn)金紅利，當(dāng)年現(xiàn)金分紅1.37億元，而當(dāng)年凈利潤(rùn)僅為1.02億元，分紅率高達(dá)133.72%。2013年、2016年、2017年、2018年，分紅率分別為90.45%、87.60%、79.92%、75.66%。

如此高比例分紅，幾乎分光了多年積累，截至今年9月底，浙江眾成未分配利潤(rùn)不足2億元。

顯然，陳大魁家族是大肆分紅的最大受益者。上市之初，陳大魁家族合計(jì)持有浙江眾成超過(guò)64%股權(quán)，即便是如今，陳大魁家族的持股比也接近50%。初步估算，上述分紅，陳大魁家族大約分得3.40億元。

在市場(chǎng)人士看來(lái)，大肆分紅加大肆減持，陳大魁家族除了大規(guī)模套現(xiàn)外，就是留下一個(gè)不想干的印象。

事實(shí)似乎也是如此。1951年出生的陳大魁43歲時(shí)開始與人合伙創(chuàng)業(yè)，到2010年，浙江眾成上市，其已年滿59歲，邁入了退休行列。

浙江眾成的主業(yè)最初是生產(chǎn)塑料管，2001年開始銷售聚烯烴收縮膜，其上市之時(shí)，是國(guó)內(nèi)唯一在主板上市的POF企業(yè)。目前，其主營(yíng)業(yè)務(wù)依舊是多層共擠聚烯烴熱收縮薄膜(簡(jiǎn)稱POF 熱收縮膜)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

上市以來(lái)，浙江眾成研發(fā)支出并未大幅增加。2010年，公司研發(fā)支出為0.22億元，自此至2016年，一直維持在0.22億元左右，直到2018年才增至0.34億元。今年前三季度又大幅度增長(zhǎng)，達(dá)到0.34億元，持平去年全年。

研發(fā)支出多年未增長(zhǎng)，浙江眾成的經(jīng)營(yíng)也是多年無(wú)起色。2010年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.74億元，次年增至1.03億元。緊接著是連續(xù)三年下降，2015年、2016年連續(xù)兩年恢復(fù)性增長(zhǎng)，2017年、2018年又是連續(xù)兩年大幅下降。去年，公司凈利潤(rùn)僅為0.36億元，不及上市首年的一半，而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)只有0.13億元，僅為上市首年的五分之一。

今年前三季度，浙江眾成實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.02億元，同比增長(zhǎng)16%，凈利潤(rùn)0.67億元，同比增長(zhǎng)78.46%。這似乎是公司上市以來(lái)的最快增速，對(duì)此，公司解釋稱，公司加大市場(chǎng)開拓及營(yíng)銷，加上產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中POF交聯(lián)膜及印刷膜等高附加值產(chǎn)品占比提升、高端客戶增加帶來(lái)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素共同導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率提升，盈利能力增強(qiáng)。

只是，經(jīng)營(yíng)稍有好轉(zhuǎn)，實(shí)控人又開始大規(guī)模減持，究竟意味著什么?