12月16日晚間,上交所發(fā)布通知,同意東方證券(600958)、光大證券(601788)、廣發(fā)證券(000776)、國泰君安(601211)證券、國信證券(002736)、海通證券(600837)、華泰證券(601688)、申萬宏源證券(000562)、招商證券(600999)、中泰證券、中信建投(601066)證券、中信證券(600030)等12家證券公司成為上交所滬深300交易型開放式指數(shù)基金(ETF)期權(quán)主做市商。
利好券商資本中介業(yè)務
上周五,滬深交易所均發(fā)布公告,將于12月23日上市交易滬深300ETF期權(quán)合約,期權(quán)標的分別為華泰柏瑞滬深300ETF(滬市)和嘉實滬深300ETF(深市),以更好滿足投資者風險管理的需求。
此前,交易所發(fā)布了期權(quán)業(yè)務規(guī)則和指南,各期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)也在積極備戰(zhàn),并有序組織投資者開戶。16日晚間,上交所公布了首批上交所滬深300ETF期權(quán)主做市商名單。
有入圍首批滬深300ETF期權(quán)主做市商的券商相關(guān)負責人對記者表示,主做市商的義務是要為交易所掛牌期權(quán)合約,掛出買賣雙邊報價,以增加流動性;同時,交易所會給做市商減免一定傭金。此外,做市商也會在市場中獲取交易價差,為券商資本中介類業(yè)務帶來增量業(yè)務機會。
相對其他自營交易業(yè)績表現(xiàn)可能較多受股市起伏影響,擔任期權(quán)主做市商獲取的收入較為穩(wěn)定,不過,市場環(huán)境、流動性、成交情況以及券商對存貨的風險管理情況也會影響這類業(yè)務的最終收益。
東方證券相關(guān)負責人也表達了上述類似觀點,認為“新的期權(quán)產(chǎn)品的推出,為傳統(tǒng)alpha策略、場外衍生品業(yè)務提供了更加靈活的對沖工具,可以提高相關(guān)交易的市場容量和投資收益率,甚至帶來新的業(yè)務機會。因此,新期權(quán)的推出將極大地豐富券商資本中介業(yè)務的內(nèi)涵,為券商資本中介業(yè)務的發(fā)展帶來良好的契機” 。
據(jù)了解,申請滬深300ETF期權(quán)做市商的券商在入圍環(huán)節(jié)都要參加全真模擬交易、專項檢查、專業(yè)評價等評審流程。有大型券商非銀分析師對記者表示,監(jiān)管發(fā)放牌照主要考慮的因素肯定是券商的綜合實力,最直接的參考標準可能是分類評級結(jié)果。
就首批滬深300ETF期權(quán)主做市商來看,光大證券、東方證券、申萬宏源(000166)、中泰證券是A類券商,廣發(fā)證券是BBB級,其余7家均在2019年證券公司分類評級中獲AA類評級。
值得一提的是,滬深300ETF期權(quán)并非交易所的首個期權(quán)產(chǎn)品。2015年2月9日,上證50ETF期權(quán)正式上市交易實現(xiàn)了場內(nèi)股票期權(quán)“零”的突破。自2018年4月1日起,上證50ETF期權(quán)主做市商為東方證券、光大證券、廣發(fā)證券、國泰君安、國信證券、海通證券、華泰證券、招商證券、中泰證券、中信證券。
上交所表示,近5年來上證50ETF期權(quán)運行平穩(wěn),定價合理,風控措施有效,投資者參與理性,交易和持倉規(guī)模穩(wěn)步增長,市場功能逐步發(fā)揮,為投資者提供了新的風險管理工具,受到了市場的廣泛認可,開始成為我國金融市場的重要組成部分。此次擴大期權(quán)試點,新增上交所滬深300ETF期權(quán),意味著我國股票期權(quán)市場進入多標的運行的新階段,豐富了投資者的風險管理工具。
各券商開戶量平穩(wěn)增長
12月7日,深交所正式發(fā)布股票期權(quán)相關(guān)業(yè)務規(guī)則及指南,隨后各期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)有序組織投資者開戶,參與全網(wǎng)測試,積極開展投資者教育和培訓工作。
券商積極備戰(zhàn)非一日之功。上述東方證券負責人表示,為了迎接新期權(quán)的上市,券商從團隊、系統(tǒng)、資金等多個方面作了充分的準備。公司從2014年開始,組建了獨立的期權(quán)團隊,并在行業(yè)第一批獲得50ETF主做市商資格,目前公司期權(quán)團隊的策略日益豐富,收益日趨穩(wěn)定;在公司IT部門的協(xié)助下,期權(quán)做市系統(tǒng)的性能也有極大的提升,可以更好地為新期權(quán)提供做市服務。
12月9日,深交所滬深300ETF期權(quán)迎來正式開戶,包括中信證券、中信建投、銀河證券、國泰君安等多家大型券商均開通了線上開戶功能,并準備了簡單易懂的開戶指引。
就開戶數(shù)量而言,有龍頭券商首日開戶數(shù)量就達400余戶,銀河證券頭兩日開戶量接近500戶,綜合實力排名前列的大券商首日開戶數(shù)量大多在200戶左右。深交所期權(quán)新開戶普遍為個人客戶非現(xiàn)場加掛深圳期權(quán)賬戶。一周來,各家券商開戶數(shù)量平穩(wěn)增長。
海通證券相關(guān)負責人表示,新增品種之后,期權(quán)的交易策略更加豐富,需要與私募機構(gòu)、高凈值客戶在策略的多樣性方面有更多的推薦建議,這也是完善券商自身服務能力的一個機會。
數(shù)據(jù)顯示,截至目前,已有85家證券公司、26家期貨公司開通股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務交易權(quán)限。
值得注意的是,此次新增滬深300ETF期權(quán)合約,選取跟蹤滬深300指數(shù)規(guī)模最大的ETF產(chǎn)品作為標的,無論市場覆蓋面還是規(guī)模,均超過50ETF市場,這也意味著滬深300ETF期權(quán)在正式上市后,機構(gòu)和個人參與情況值得期待。