聚焦：全球兩大VR陣營終極戰(zhàn)：字節(jié) VS Meta，實力差距到底多大？

從VR/AR行業(yè)發(fā)展階段看，2012年前是萌芽期，2012-2016年是快速發(fā)展期，2016-2019年是行業(yè)低谷期，2021年-2022是行業(yè)實質(zhì)性復(fù)蘇的關(guān)鍵時期；復(fù)蘇一方面因互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局推動VR生態(tài)完善；另一方面，硬件端（Quest 2）和內(nèi)容端（《Half-life：Alyx》）均有爆款推動行業(yè)實質(zhì)性復(fù)蘇。

【資料圖】

本期的智能內(nèi)參，我們推薦國信證券的報告《VR/AR行業(yè)深度：從Quest到Pico，全面解讀VR生態(tài)全球典范與中國新星》，重點分析“Meta+Quest”和“字節(jié)+Pico”兩大陣營的VR生態(tài)發(fā)展現(xiàn)狀，探討二者的軟硬實力，他們分別代表VR生態(tài)的全球典范和中國新星。

01.VR/AR迎行業(yè)變革和產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇雙周期

互聯(lián)網(wǎng)處于大變革前夜：去中心化的Web3時代將以元宇宙生態(tài)為全新載體，技術(shù)、生態(tài)、平臺的大融合將誕生真正的全真虛擬世界，有望重新解構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展邏輯。

另外，Web2依托流量模式的紅利逐漸枯竭，Web2時代平臺頂層人才開始謀求轉(zhuǎn)型，巨頭平臺擁抱未來或在監(jiān)管政策之下尋求微妙的平衡，Web3已在悄然滲透傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)。

硬件、底層技術(shù)和生態(tài)都在2021年有關(guān)鍵性突破，VR/AR有望在Metaverse大放異彩。

▲互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展范式及互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進程演進過程

元宇宙需要5大關(guān)鍵技術(shù)支撐：VR/AR、5G、云計算、AI、區(qū)塊鏈，對應(yīng)實現(xiàn)元宇宙的核心生產(chǎn)要素——數(shù)字人（虛擬身份）、XR終端（沉浸體驗）、UGC創(chuàng)作工作（開放創(chuàng)作）、數(shù)字資產(chǎn)金融體系經(jīng)濟體系和落地應(yīng)用（社會場景），其中VR/AR既是進入元宇宙世界的重要硬件入口，同時也能承載游戲、社交、影視等應(yīng)用場景。

▲元宇宙發(fā)展環(huán)節(jié)對應(yīng)的平臺和技術(shù)支持

目前，VR/AR迎來了實質(zhì)性的復(fù)蘇發(fā)展階段。2021-2022是VR/AR產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的關(guān)鍵時間段。從虛擬現(xiàn)實生態(tài)角度，近兩年有幾個標志性事件：

1）字節(jié)收購Pico，

2）Facebook更名Meta，

3）Quest銷量迎消費級拐點，

4）《Half-life：Alyx》引爆市場，

5）蘋果未來有望發(fā)布現(xiàn)象級虛擬現(xiàn)實設(shè)備等。一方面有行業(yè)自身技術(shù)的日趨成熟，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)廠商切入虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)玩家擴容。虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)到了天時地利人和的時點。

▲VR/AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段

2021年全球VR/AR出貨量合計1120萬臺，同增92.1%，22Q1全球VR頭顯出貨356.3萬臺，其中Oculus份額占全球VR市場的90%，結(jié)合IDC和TrendForce，預(yù)計2022年有望達1202萬-1600萬臺，預(yù)計2021-2024E行業(yè)復(fù)合增速達47%，2024年VR/AR總出貨量破5000萬臺；全球VR第一大品牌Meta出貨量占比85%，VR市場集中度相對較高，全球AR第一大品牌微軟出貨量占比32%，AR市場集中度相對分散。

2021年中國VR/AR出貨量(不含盒子）約46萬臺，同增38%，22Q1中國VR頭顯（不含盒子）出貨25.7萬臺，同比增長14.8%。

其中，一體機VR出貨22.8萬臺，占到整體VR出貨的88.9%，Pico Neo3、奇遇Dream、奇遇3依次為消費者市場出貨前三的產(chǎn)品型號，Pico品牌占中國VR總出貨量近70%，愛奇藝VR占比約8%。根據(jù)IDC中國，2022年中國VR/AR頭顯市場的總出貨量有望落在100-200萬之間，預(yù)計2024年中國出貨量有望實現(xiàn)增速最高點。

▲2016-2024E年全球VR/AR頭顯出貨量變化及預(yù)測

▲中國VR/AR分季度出貨量變化（不含VR盒子）

預(yù)計全球市場規(guī)模21-24年復(fù)合增速36%，21-26年投資規(guī)模復(fù)合增速38.5%：1）市場規(guī)模：根據(jù)Statista，2020年全球VR/AR市場規(guī)模約為38.9億美元，2021年為48.4億美元，預(yù)計2024年全球產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達121.9億美元，2021-2024年復(fù)合在增速或突破36%；2）投資規(guī)模：2021年全球AR/VR總投資規(guī)模接近146.7億美元，并有望在2026年增至747.3億美元，五年復(fù)合增長率（CAGR）將達38.5%。

中國市場規(guī)模21-24年復(fù)合增速31%，21-26年投資規(guī)模復(fù)合增速44%：1）市場規(guī)模：根據(jù)IDC，2021年中國AR/VR市場IT相關(guān)支出規(guī)模約為21.3億美元，并將在2026年增至130.8億美元，為全球第二大單一國家市場，21-26年復(fù)合增速39%。其中AR支出規(guī)模將以49.0%的五年CAGR增長，VR支出規(guī)模以41.5%的五年CAGR增長；2）投資規(guī)模：中國市場AR/VR總投資規(guī)模五年CAGR預(yù)計將達43.8%，增速位列全球第一。

▲全球VR/AR市場規(guī)模及預(yù)測

VR/AR產(chǎn)業(yè)鏈及市場格局：互聯(lián)網(wǎng)廠商是賽道最大玩家，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)仍是藍海。國內(nèi)外VR/AR的玩家可分為三類：一是互聯(lián)網(wǎng)廠商；二是專業(yè)硬件廠商，其中核心玩家主要在手機廠商；三是專業(yè)VR廠商。

截至2021年，互聯(lián)網(wǎng)廠商在全球VR/AR市場合計市占率超80%，頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商具備資金、內(nèi)容、流量、社交關(guān)系鏈等多方位優(yōu)勢，Meta和字節(jié)均通過收購成熟技術(shù)的硬件公司進入VR/AR行業(yè)，實現(xiàn)閉環(huán)，牢牢把握住了VR/AR產(chǎn)業(yè)端最具利潤價值的環(huán)節(jié)。此外，產(chǎn)業(yè)鏈上關(guān)鍵核心公司如歌爾股份、立訊精密等是VR/AR核心玩家的重要代工。

一方面，手機廠商因零部件的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，核心在于降低成本，分體式VR/AR是其試水的第一步，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)廠商已有生態(tài)和內(nèi)容優(yōu)勢，核心在于資金優(yōu)勢補貼硬件成本，盡早實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。當前節(jié)點，VR硬件體驗感已趨于成熟，價格區(qū)間落在千元，消費級內(nèi)容的爆發(fā)是或?qū)⒊蔀閂R生態(tài)真正向上的拐點。

▲VR競爭格局：互聯(lián)網(wǎng)廠商、手機廠商和專業(yè)VR廠商

VR/AR產(chǎn)業(yè)鏈及市場格局：B端市場空間不容忽視，專業(yè)化深耕是核心。從VR/AR的應(yīng)用端市場來看，未來幾年C端消費級市場的高增確定性較強，B端市場也不容忽視。2020年B端企業(yè)級市場空間占比48%（消費者市場占比約52%），工業(yè)制造和教育的應(yīng)用級市場具有爆發(fā)潛力，根據(jù)艾媒咨詢，2025年工業(yè)制造和教育的市場規(guī)模有望達335.5/291.92億，2030年有望達564.14/490.43億。

目前B端玩家主要以中小型2B企業(yè)解決方案商為主，深耕行業(yè)多年，當前互聯(lián)網(wǎng)廠商對其威脅較小，主要通過先發(fā)優(yōu)勢和穩(wěn)定的客戶關(guān)系深耕專業(yè)化市場。

▲中國VR/AR B端行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)用

02.Meta軟硬兼?zhèn)錁?gòu)建完善的生態(tài)閉環(huán)

馬克·扎克伯格在發(fā)布首款Quest時曾表示：在一個平臺上約有1000萬人使用及購買VR內(nèi)容才能使研發(fā)人員持續(xù)研發(fā)及獲利，一旦超過1000萬，VR硬件及內(nèi)容整體生態(tài)系統(tǒng)才會迎來質(zhì)的跨越。這個觀點已經(jīng)成為行業(yè)的共識，而Oculus Quest 2在21年超1000萬的銷量標志是行業(yè)步入消費級市場的關(guān)鍵拐點。

2022年上半年Quest 2出貨量約590萬臺，2020年出貨量280萬臺（Quest 2 10月發(fā)布），2021年累計出貨量1160臺，截至2022H1，Quest系列累計出貨量約1770萬臺。

▲Oculus Quest 2超1000萬是消費級市場的關(guān)鍵拐點

Meta的Oculus系列產(chǎn)品在VR市占率已超9O%（22Q1）。Oculus Quest 2以性能、低價、舒適度、內(nèi)容等迅速打開市場——從2014年7月的Oculus Rift至2020年10月最新款OculusQuest 2的產(chǎn)品發(fā)布，Oculus的市場占有率從20年不足30%提升至22Q1的90%，2021年Oculus平均市占率約為80%。

▲Oculus全球市占率變化

Meta VR產(chǎn)品變遷復(fù)盤：1）PC VR時期：以HTC VIVE、Oculus Rift和索尼的PS VR為代表，三家占據(jù)VR硬件領(lǐng)域海內(nèi)外市場“半壁江山”的局面，Oculus Rift產(chǎn)品定位高端設(shè)備，主要用于游戲主機，銷量不及移動VR設(shè)備；

2）VR一體機時期：Oculus GO作為Meta第一款可獨立運行且支持3DoF的VR一體機，輕便可移動的頭顯已是不可逆的趨勢，既不用連接手機和PC，為移動端VR一體機“正名”；

3）6DoF一體機時期：Oculus Quest兼具了無線、移動、6DoF空間定位、高性能等核心要素，在Quest發(fā)布后，支持inside-out的6DoF VR一體機成為了主流形態(tài)，國內(nèi)Pico、愛奇藝、NOLO等都相繼推出同形態(tài)產(chǎn)品，消費端VR也正式邁開了加速發(fā)展的步伐。

預(yù)計2022-2024年Meta將發(fā)售的新品有：2022年10月有望發(fā)布Quest Pro（代號Cambria），預(yù)計有望帶動Quest 2022年整體銷量，23-24年預(yù)計有望發(fā)售代號為Funston、Stinson、Carsiff的VR頭顯。

預(yù)計Quest Pro會延續(xù)Quest 2的部分功能，預(yù)計新功能可能體現(xiàn)在AR透視、手部追蹤、眼動追蹤與面部追蹤等，可能采用最新Pancake光學(xué)方案；售價或超1000美元；定位上預(yù)計主打高端，應(yīng)用場景偏向辦公，旨在嘗試替代筆記本電腦等相關(guān)工作設(shè)備，而Stinson預(yù)計為Quest的系列后續(xù)新品。

Reality Labs是Meta的元宇宙戰(zhàn)略核心部門，負責(zé)Quest VR硬件和軟件、Portal視頻通話設(shè)備和Ray-Ban Stories相機眼鏡，以及研究和開發(fā)AR眼鏡和其他未來的AR/VR設(shè)備。Meta計劃花費數(shù)十億美元用于元宇宙研究，重點關(guān)注VR和AR技術(shù)。

截至22Q2，Reality Labs實現(xiàn)營收4.52億美元、同增48%，虧損28億美元、同增15.38%。Reality Labs在21Q4收入大增主要因圣誕季的長效，2021年總虧損達到了100+億美元，Meta在電話財報中表示，預(yù)計Reality Labs在2022年的虧損將顯著增加。

目前Meta的VR生態(tài)還處于以補貼換銷量的虧損期，短期難見拐點。2022年Quest 2宣布提價：7月27日，Meta宣布8月1日起Quest 2售價將提高100美元，提價后Quest 2 128GB版本、256GB版本售價為399美元、499美元。

▲Reality Labs的季度營收變化

Meta已經(jīng)培育了一個趨于良性的VR生態(tài)系統(tǒng)：現(xiàn)象級的VR硬件設(shè)備、優(yōu)質(zhì)的軟件內(nèi)容、有效的平臺運營、友好的開發(fā)者生態(tài)。其中VR內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)除了自有VR游戲內(nèi)容平臺Quest Store、App Lab和SideQuest，Meta還通過并購收攬多家優(yōu)質(zhì)游戲公司，此外，VR元宇宙社交平臺也補充了Meta的內(nèi)容生態(tài)。

1）軟件內(nèi)容：其中Oculus VR游戲內(nèi)容包括Quest Store和App Lab兩大核心平臺——Quest Store主要為VR內(nèi)容應(yīng)用分發(fā)，App Lab是更側(cè)重VR內(nèi)容開發(fā)者生態(tài)的開源內(nèi)容平臺。此外，還有SideQuest平臺承接未能成功在Quest上線的游戲。

2）平臺運營：以Quest Store為例，其頁面布局包括分類搜索、專題定制和本地化語言支持，營銷手段上采用優(yōu)惠促銷、精準營銷、消息推送等手段增加應(yīng)用曝光量。

3）經(jīng)營情況：a）Oculus Quest是目前全球最賺錢的VR生態(tài)之一，為行業(yè)樹立了標桿。根據(jù)GDC 2022大會中，Meta Quest的內(nèi)容生態(tài)總監(jiān)克里斯·普魯厄特（Chris Pruett）的主題演講，截至2022年初，Quest Store的營收已經(jīng)超過10億美元，2020年5月才剛破1億美元。

營收的快速增長一方面是Quest 2全球高銷量的帶動；另一方面也歸因于其獨特優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容生態(tài)和開發(fā)者生態(tài)。隨著Quest 2在2021年的正式發(fā)售，Quest Store的營收數(shù)據(jù)出現(xiàn)了爆炸式的增長，平均每月營收從1240萬美元增至2022年初的5130萬美元。

b）從Quest Store發(fā)行看，頭部VR游戲數(shù)量翻倍增長。自2019年以來每年只發(fā)行100+款內(nèi)容，截至22年3月，Quest Store應(yīng)用總數(shù)超400款，已有8款內(nèi)容超過2000萬美元營收，14款內(nèi)容超過1000萬美元營收，17款內(nèi)容超過500萬，共有120+款內(nèi)容超過100萬美元。2021年2月，60+款內(nèi)容超過100萬美元營收，2020年9月，僅有35款內(nèi)容超100萬美元。

c）從Quest Store用戶規(guī)?？矗?021年Quest平臺注冊用戶規(guī)模1200萬，2022年有望達2200萬，根據(jù)VR陀螺，2025年有望超1億。

d）抽成比例：Quest Store從開發(fā)者收入中抽成30%，并對訂閱者收取15%-30%的費用。此外開發(fā)者還要為Horizon Worlds上的每筆交易額外支付17.5%的抽成，如內(nèi)容上線Horizon Worlds，Meta合計向開發(fā)者抽成合計高達47.5%。

▲2020年9月、2021年2月和2022年2月Quest Store發(fā)布應(yīng)用內(nèi)容收入規(guī)模分布

截至22年3月，Quest Store應(yīng)用總數(shù)超400款，截至2022年8月22日，Quest Store排名前十游戲有Beat Saber、Blade&Sorcery：Nomad、Warplanes：Battles over Pacific等，涉及射擊、音樂、健身、戰(zhàn)斗沙盒等題材。

其中Beat Games是目前最暢銷的VR游戲之一，由捷克游戲工作室Beat Games研發(fā)（Meta已收購），2021年獲得了23億捷克克朗的收入，約為9700萬美元，同比增長65%，該游戲常年蟬聯(lián)Quest Store榜首，目前該游戲研發(fā)公司是捷克收入最高的游戲工作室。

2022年4月第二屆Meta Quest Gaming Showcase上，Meta發(fā)布重點VR新游：《捉鬼敢死隊VR》（索尼影業(yè)虛擬現(xiàn)實(SPVR)發(fā)行、nDreams開發(fā)）、《NFL Pro Era》（橄欖球體育VR游戲）、《Bonelab》（被稱為迄今為止最逼真和沉浸式的虛擬現(xiàn)實游戲之一）、《Espire 2》（由Digital Lode開發(fā)、Tripwire Interactive發(fā)行的潛行射擊VR游戲）、《The Walking Dead: SAInts &Sinners》（Skydance Interactive開發(fā)的一款恐怖題材VR游戲）。

03.Pico對標Quest字節(jié)賦能內(nèi)容優(yōu)勢

字節(jié)牽手Pico：相似的路徑，依托字節(jié)構(gòu)建自有VR生態(tài)。2021年8月字節(jié)跳動以90億元收購國內(nèi)頭部VR硬件廠商Pico，是近幾年以來VR/AR領(lǐng)域投融資領(lǐng)域最高的一筆交易。自21年收購以來，Pico員工數(shù)從幾百人擴張至近1500人，Pico品牌才真正開始本地化。

Pico成立于2015年，專注于VR一體機，歌爾股份是其戰(zhàn)略供應(yīng)商，現(xiàn)任CEO、創(chuàng)始人周宏偉，畢業(yè)于哈爾濱工業(yè)大學(xué)，曾在歌爾股份任職近十年。2015年，正值國內(nèi)VR開始爆發(fā)其創(chuàng)立了Pico。

Pico目前是國內(nèi)領(lǐng)先的VR硬件制造商，國產(chǎn)品牌VR出貨量排名第一，國內(nèi)品牌市占率70%，全球市場份額第二，而Quest市占率已達90%，Pico幾十萬的銷售量和Quest仍有較大差距。

▲Pico品牌發(fā)展歷程

字節(jié)牽手Pico：相似的路徑，依托字節(jié)構(gòu)建自有VR生態(tài)。字節(jié)跳動VR生態(tài)從內(nèi)容、硬件、底層技術(shù)及元宇宙均有布局，通過自建、并購、戰(zhàn)投的方式構(gòu)建國內(nèi)較完善的VR生態(tài)。類比Meta收購Quest：1）字節(jié)跳動和Meta擁有中美兩國頂級的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)；2）Meta和字節(jié)均通過收購硬件廠商的方式進入VR行業(yè)，Pico硬件各項參數(shù)足以和Quest媲美；3）Pico在內(nèi)容層面的投入策略也全面對標 Oculus。

差異：Meta強于社交，字節(jié)跳動強于短視頻。在VR生態(tài)上，Meta軟硬兼?zhèn)?，布局早且元宇宙?zhàn)略更加長遠，打造全球頂尖VR游戲，其VR內(nèi)容生態(tài)年入10億美元；字節(jié)在內(nèi)容端強于娛樂性內(nèi)容，而游戲偏弱，硬件及底層技術(shù)均通過并購、投資的方式進入。Quest和Pico背靠大樹的生態(tài)差異決定了二者VR內(nèi)容基因差異：Quest內(nèi)容強于游戲，Pico內(nèi)容強于視頻內(nèi)容，Quest和Pico的硬件體驗感基本差異不大，Pico可能通過字節(jié)的視頻內(nèi)容彎道超車。

▲字節(jié)跳動VR生態(tài)布局情況

Pico出貨量暴增，帶動中國VR本土消費級產(chǎn)品啟航。1）從中國市場看，2021年P(guān)ico出貨量50萬臺，而2022H1Pico出貨量已達42萬臺，其中22Q1出貨量16萬臺（國內(nèi)出貨量約為16萬臺，市占率64%），22Q2出貨量26萬臺（國內(nèi)出貨量23萬臺，市占率近70%，21Q4 Pico市占率僅38% ），22Q2出貨量同比增長近8倍。

Pico被稱調(diào)高了原定的2022年VR銷售目標，從100萬臺增加至約180萬臺,Pico4的上市有望帶動Pico銷量更上一個臺階。因22年初以來的大力營銷，Pico對中國VR消費級市場有顯著貢獻，2022Q2中國VR/AR消費級設(shè)備占比達74.8%，去年同期為35.9%。

2）從全球市場看，22Q1-22Q2Pico在全球市場的市占率分別為6.18%和11.16%，分別同增72%、81%（不同口徑導(dǎo)致和前文數(shù)值略有偏差），Meta全球占比略下滑或可和其提價有關(guān)，Pico是全球市場唯一市占率提升的品牌，索尼、Valve和愛奇藝均略有下滑。

▲2021、2022Q1-Q2 Pico出貨量

▲Pico全球市場市占率

Pico是專注于硬件的VR企業(yè)，2015年以來已推出手機盒子1個系列、一體機2個系列共計11款產(chǎn)品，2015年12月和2017年5月曾推出兩款手機盒子產(chǎn)品 Pico1和 Pico U，VR一體機產(chǎn)品包括NEO系列和小怪獸G系列，目前最新產(chǎn)品是Pico Neo 3 VR一體機，相比Neo2，Neo3價格親民、性能提升，是市面上消費級產(chǎn)品中性價比較高的一款。

最值得矚目的是2022年9月-10月Pico將發(fā)布Neo 4系列產(chǎn)品，Pro版本還支持面部識別、眼球追蹤，和以往產(chǎn)品不同，Pico4的亮點主要體現(xiàn)在：1）相比Pico以往產(chǎn)品的菲涅爾透鏡，新款有望采用Pancake光學(xué)方案，降低頭顯厚度和重量；2）有望應(yīng)用彩色透視功能（See-Through）；3）有望實現(xiàn)瞳距無級調(diào)節(jié)；4）有望實現(xiàn)裸手識別，其中Pro版本有望實現(xiàn)眼球追蹤和面部識別。

▲Pico歷代產(chǎn)品設(shè)備梳理

Pico新款硬件性能、技術(shù)實力足以和Quest媲美。以Pico Neo3為例，硬件參數(shù)指標略超Quest 2，在屏幕、視場角等方面優(yōu)于Quest 2。

1）Quest 2采用前置電池方案，易受力不均勻有下墜感，頭顯重量503g，Pico Neo3采用后置電池后置方案，佩戴舒適感更好，頭盔重量395g；

2）Quest 2屏幕分辨率1832*1920，采用Fast-LCD方案，Pico Neo3屏幕分辨率3664*1920；3）Quest 2電池容量3640mAH，Pico Neo3電池容量5300mAh；4）視場角Pico Neo3略好于Quest 2。對比即將上線的Pico 4和Quest Pro，二者除了共通新增功能面部識別、眼球追蹤，最大的亮點二者有望都采用Pancake 光學(xué)方案，同時在瞳距調(diào)節(jié)、視場角、分辨率較市面上所有產(chǎn)品均有較大改善。

對比Pico和Meta的專利應(yīng)用數(shù)，兩家公司整體數(shù)量接近，技術(shù)儲備實力上也逐漸接近，其中涉及到VR核心技術(shù)機器視覺的專利應(yīng)用數(shù)也相當。

▲Pico Neo3和Quest 2硬件參數(shù)對比

Quest 2提價后，Pico Neo3有明顯的價格優(yōu)勢。從價格維度，Pico Neo 3(先鋒版）以京東價格做參考，128G/256G版本價格分別為1999元/2199元，實際促銷價格為1799/1999元，Quest 2以亞馬遜價格做參考，128G/256G到手價格分別為3043.6元/3720.73元，不含關(guān)稅價格為2629.52元/3224.21元。

Meta從2022年8月1日起，Quest 2的128GB版本將從原來的299美元漲價至399.99美元，而256GB版本則從原來的399美元漲價至499.99美元。漲價原因是產(chǎn)品的制造和運輸成本不斷上升，提價可以繼續(xù)增加在突破性研究和新產(chǎn)品開發(fā)方面的投資。

Pico和Quest實力懸殊的關(guān)鍵是內(nèi)容生態(tài)的差距。目前市場最大的VR內(nèi)容分發(fā)平臺是Steam，內(nèi)容應(yīng)用數(shù)6574個，Quest包括三個內(nèi)容平臺合計4952個應(yīng)用，而Pico內(nèi)容平臺應(yīng)用數(shù)191個。Pico內(nèi)容應(yīng)用從數(shù)量上內(nèi)容業(yè)態(tài)豐富度、甚至開發(fā)者生態(tài)都和Quest有極大的差距，核心原因還是國內(nèi)的VR內(nèi)容生態(tài)掣肘Pico整體生態(tài)。

1）海外游戲的過審問題。海外主流游戲平臺游戲需要在國內(nèi)審核機制過審后才能上國內(nèi)平臺，導(dǎo)致部分全球頂級游戲大作無法在國內(nèi)市場暢通；

2）中國本土強手游，輕主機的大環(huán)境，國內(nèi)VR游戲開發(fā)稂莠不齊。

國內(nèi)手游市場及開發(fā)實力更強，缺少主機游戲的底蘊和基因，一方面VR游戲開發(fā)實力弱，缺乏標桿性頂級大作，另一方面國內(nèi)VR游戲盜版問題較嚴重；

3）客廳文化的差異。國內(nèi)手游有較強粘性，引流至客廳場景仍然需要時間培育，國外Quest用戶主要為PC游戲資深玩家，國內(nèi)3A主機游戲內(nèi)容偏弱，因而Pico結(jié)合字節(jié)的優(yōu)勢從影視切入也是路徑之一；美國人均住房面積為67平，中國這一數(shù)值為41平，VR游戲大多需要一定面積空間，客廳大小也是制約國內(nèi)VR體驗感的關(guān)鍵因素。

4）投入時間差異。Meta投入8年時間，百億美金VR內(nèi)容生態(tài)才出具規(guī)模，Pico借字節(jié)才剛剛開始啟動內(nèi)容生態(tài)的建設(shè)，未來任重道遠。

在字節(jié)加持之下，2022年是Pico加快內(nèi)容生態(tài)建設(shè)的元年，Pico的內(nèi)容生態(tài)主要包括游戲、影視、直播和虛擬社交，其中游戲主要在Pico Store平臺，影視和直播主要基于Pico的內(nèi)置應(yīng)用。VR直播是Pico內(nèi)容生態(tài)彎道超車的重要應(yīng)用，字節(jié)賦予Pico區(qū)別于傳統(tǒng)VR內(nèi)容生態(tài)不同的基因。

▲Pico Neo 3 用戶體驗界面梳理

1）游戲：Pico的游戲內(nèi)容一方面來源于自有Pico Store，另一方面Pico可以串流到Steam平臺，從數(shù)量上看，目前Pico總應(yīng)用數(shù)維持在200款左右，其中游戲占比約75%，Steam平臺約6500款，Steam獨占內(nèi)容占比80%。

從品類上看，Pico缺乏重度游戲品類，Pico的游戲類目益智休閑類占比最高達42%，其次為動作射擊、冒險解密、運動健身等類目，相比海外重度3A大作VR游戲《半衰期：愛莉克斯》等，Pico從質(zhì)量、數(shù)量上仍然略遜一籌。

從價格上看，Pico VR 90%以上內(nèi)容付費，價格在9元-140元之間，明顯低于Quest Store游戲，目前Pico采取買硬件送游戲的促銷活動。

▲Pico 內(nèi)容應(yīng)用分類

2）影視

Pico的影視內(nèi)容多采用外部合作方式，行業(yè)內(nèi)目前尚無完整的VR內(nèi)容生產(chǎn)體系，Pico有望成為VR影視內(nèi)容的破局者。1）2022年P(guān)ico和迪士尼、索尼、環(huán)球、派拉蒙、獅門等好萊塢電影公司開展VR原生內(nèi)容合作，目前漫威宇宙超級英雄電影等超150部3D版電影被引入Pico視頻；

2）Pico和芒果TV、Bilibili等流媒體平臺及VeeR、央視頻VR等展開合作關(guān)系，進一步擴充內(nèi)容豐富度；

3）Pico也計劃扶持VR內(nèi)容創(chuàng)作者，針對專業(yè)VR內(nèi)容制作機構(gòu)、VR技術(shù)型公司和VR內(nèi)容創(chuàng)作者推出激勵計劃；

4）針對影視內(nèi)容，公司舉辦“Pico超沉浸觀影計劃”和“3D大片重燃計劃”。

和國內(nèi)成熟的長視頻內(nèi)容對比，VR的OGC全球優(yōu)質(zhì)內(nèi)容只有500多部，每年新增產(chǎn)量80-100部，總時長約20多小時，而長視頻內(nèi)容每年達5萬小時以上，相比之下，國內(nèi)VR影視內(nèi)容整體缺乏成熟的制作產(chǎn)能體系。

3）直播

Pico創(chuàng)新試水VR直播，目前Pico的直播內(nèi)容形式包括演唱會、虛擬直播和秀場直播。

2022年P(guān)ico舉辦了王晰、鄭鈞、汪峰3場直播演唱會。其中7月2日的汪峰VR樂享會，微博相關(guān)詞條曝光度已超1.9億，讓VR線上演唱會這一形式走進大眾視野。鄭鈞、汪峰的演唱會也均采用8K3D180°VR+實時互動的形式，讓VR直播體驗大幅提高。演唱會不僅探索了高清實拍直播，還進行了傳統(tǒng)實景舞臺和虛擬美術(shù)視覺的融合，打破次元、空間限制。

6月17日A-SOUL于Pico首次開播，區(qū)別于其他 VR 直播形式，本次直播場景、主播形象均為虛擬建模，主播通過動作捕捉技術(shù)實現(xiàn)互動。本次直播共吸引超 8000 人報名觀看，報名人數(shù)超汪峰 VR 直播演唱會。

8月Pico推出國內(nèi)首個VR小劇場，承辦Live House音樂演出、脫口秀、相聲等內(nèi)容形式，2022年卡塔爾世界杯期間，Pico也將推出觀看直播活動。

4）虛擬社交

Pico發(fā)力VR虛擬社交，字節(jié)不斷整合元宇宙內(nèi)容資源。在VR內(nèi)容社交方面的應(yīng)用，Pico主要以Pico Home為主，官方定義為“多人社交觀影”的應(yīng)用，用戶可以 DIY 自己的虛擬化身，進行語音交流、肢體互動，一起觀看第三方視頻。Pico Home場景對標VR Chat》、Horizon Worlds、Rec Room等。

字節(jié)跳動對虛擬社交投資持續(xù)籌碼，2022年并購一家專注于二次元虛擬社交世界的科技公司“北京波粒子科技有限公司”，波粒子科技創(chuàng)始人馬杰思任職字節(jié)跳動Pico社交中心負責(zé)人，負責(zé) Pico 社交業(yè)務(wù)，被收購后原有團隊50余人也整體并入Pico社交中心，馬杰思是前小米VR負責(zé)人，曾創(chuàng)作虛擬形象社交娛樂應(yīng)用《Vyou 微你》。

智東西認為，Meta Ques2能成為全球首款銷量破千萬的VR設(shè)備，憑借的是優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容生態(tài)。而對于字節(jié)跳動領(lǐng)導(dǎo)下的Pico來說，這也是與之差距最大的地方。當前Pico的重中之重，應(yīng)是構(gòu)建高質(zhì)量的生態(tài)內(nèi)容，推動C端設(shè)備出貨。

關(guān)鍵詞： 虛擬現(xiàn)實 市場規(guī)模