全球股市的跌勢(shì)總體仍未止住。
周一亞太股市多數(shù)再遇重挫,其中澳洲、新加坡股市跌勢(shì)猛烈,盤中暴跌超過(guò)8%;韓國(guó)股指期貨觸發(fā)熔斷。另外,美股股指期貨也一度熔斷。
不過(guò),也有比較好的消息,日本股市早盤出現(xiàn)一波急拉,A股市場(chǎng)跌幅也快速收窄。
1、亞太再遇集體大跌澳洲、新加坡股市盤中暴跌超過(guò)8%韓國(guó)期指熔斷
周一,亞洲市場(chǎng)早盤,市場(chǎng)再次出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩。
澳洲S&P/ASX 200指數(shù)在悉尼早盤交易中一度下跌超過(guò)8%,此前在感染病例激增后,澳大利亞政府表示將關(guān)閉酒館、賭場(chǎng)、餐廳和其他場(chǎng)所。截至發(fā)稿,澳洲股市跌幅有所收窄。
新加坡股市也跌勢(shì)猛烈,盤中跌幅一度超過(guò)8%。
韓國(guó)股市也一度暴跌,韓國(guó)綜合指數(shù)早盤跌幅一度超過(guò)6%,其后跌幅有所收窄;韓國(guó)首爾綜指期貨盤中暴跌,觸發(fā)熔斷。
港股早盤也重挫,恒生指數(shù)低開(kāi)5.02%,報(bào)21659.55點(diǎn),國(guó)企指數(shù)開(kāi)盤跌4.93%,其后跌幅有所收窄。港股權(quán)重股中,地產(chǎn)股領(lǐng)跌。
日本股市表現(xiàn)則相對(duì)強(qiáng)勢(shì):盡管日經(jīng)225指數(shù)開(kāi)盤下跌,隨后跌幅收窄,臨近早市收盤,更出現(xiàn)一波急速拉升。
另外,美股期貨今天早上再度暴跌,道瓊斯30指數(shù)期貨盤中下跌5%熔斷。
2、A股早盤走低但相對(duì)抗跌
周一A股三大股指大幅低開(kāi),上證指數(shù)低開(kāi)2.48%,創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)3.07%,汽車、半導(dǎo)體、水泥等跌幅居前。不過(guò)開(kāi)盤后股指有所回升,跌幅收窄。截至上午收盤,上證指數(shù)報(bào)2701.73點(diǎn),下跌1.60%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.09%。
與亞太其他市場(chǎng)及美股相比,A股市場(chǎng)依舊相對(duì)抗跌。
盤面上看,大電子類板塊領(lǐng)跌,半導(dǎo)體、元器件跌幅居前,工程機(jī)械、醫(yī)藥板塊相對(duì)抗跌。
值得注意的是,近期遭到爆炒的可轉(zhuǎn)債今天上午再現(xiàn)集體調(diào)整,多只可轉(zhuǎn)債盤中暴跌,超過(guò)10只可轉(zhuǎn)債盤中跌幅超過(guò)10%。
泰晶轉(zhuǎn)債跌31.23%,盤中第二次臨時(shí)停牌。上周五,該可轉(zhuǎn)債暴跌36.20%。
值得注意的是,北上資金今天上午再次凈賣出。
不過(guò),對(duì)于A股而言,也有一大好消息,即險(xiǎn)資權(quán)益投資比例望突破30%。
3月22日上午,在國(guó)新辦應(yīng)對(duì)國(guó)際疫情影響維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定有關(guān)情況的發(fā)布會(huì)上,銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮表示,下一步將允許符合一定條件的保險(xiǎn)公司適度提高權(quán)益類資產(chǎn)投資比重,超過(guò)30%上限。
就在當(dāng)日發(fā)布會(huì)上,證監(jiān)會(huì)副主席李超表示,現(xiàn)在A股市場(chǎng)的估值還是比較低的,投資價(jià)值顯現(xiàn),境外市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)對(duì)A股是有影響的,但這個(gè)影響是可控的、有限的、階段性的,外資流動(dòng)對(duì)A股市場(chǎng)有擾動(dòng),但不是顛覆性、根本性的沖擊。
3、全球股市跌勢(shì)何時(shí)止?機(jī)構(gòu)這樣看
最近全球股市接連下跌,令全球投資者信心嚴(yán)重受挫。
對(duì)于A股,招商證券的策略觀點(diǎn)認(rèn)為,市場(chǎng)出現(xiàn)三大轉(zhuǎn)機(jī)與兩大新風(fēng)險(xiǎn)。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,近期市場(chǎng)出現(xiàn)三大轉(zhuǎn)機(jī),第一,海外開(kāi)啟大規(guī)模檢測(cè)后,海外新增確診病例數(shù)快速增加,近期開(kāi)始有一定程度好轉(zhuǎn),尤其德國(guó)21日新增病例大幅下降;第二,近期美聯(lián)儲(chǔ)采取一系列非常規(guī)措施向市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持,3月20日FRA-OIS利差和美國(guó)國(guó)債流動(dòng)性指數(shù)均出現(xiàn)回落,美元流動(dòng)性邊際改善;第三,全國(guó)重點(diǎn)項(xiàng)目復(fù)工率已經(jīng)接近90%,并且3月基建審批項(xiàng)目明顯加速回暖。
不過(guò),招商證券也認(rèn)為,同時(shí)市場(chǎng)新增兩大風(fēng)險(xiǎn),一方面,全球大多數(shù)國(guó)家積極采取疫情防控措施,預(yù)計(jì)對(duì)中國(guó)未來(lái)一到兩個(gè)季度的外需沖擊超過(guò)此前市場(chǎng)預(yù)期;另一方面,隨著疫情對(duì)美股以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊,特朗普政府存在將矛盾焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移的政治傾向,可能成為未來(lái)A股面臨的一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)。綜上,目前市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)并存,A股將在未來(lái)一段時(shí)間消化利空、反映改善,“純內(nèi)需”是下一階段布局的主要方向。
興業(yè)證券的策略觀點(diǎn)認(rèn)為,短期來(lái)看,外部公共衛(wèi)生事件尚處于發(fā)酵階段,外部環(huán)境和經(jīng)濟(jì)影響短時(shí)間難完成快速修復(fù)。但全球出臺(tái)一系列政策措施后,外部情況有所緩解,市場(chǎng)波動(dòng)性較前期有所好轉(zhuǎn)。
興業(yè)證券認(rèn)為,對(duì)于 A 股而言,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和基本面情況還是主要焦點(diǎn),國(guó)內(nèi)防控階段性勝利,開(kāi)復(fù)工情況明顯轉(zhuǎn)好,經(jīng)濟(jì)逐步向好。市場(chǎng)短期情緒上的擾動(dòng),會(huì)使市場(chǎng)有波動(dòng)、波折,但中長(zhǎng)期基本面、A 股性價(jià)比、加速開(kāi)放和改革等對(duì)市場(chǎng)有利,關(guān)注內(nèi)部向好的結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)。在這寬幅震蕩的大局下,上市公司年報(bào)、一季報(bào)進(jìn)入密集披露季,“好公司”、“好股票”用優(yōu)秀的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)讓投資者去偽存精,投資者驗(yàn)明真身的好時(shí)機(jī),也是投資者積極布局“好賽道”的“上車點(diǎn)”。建議投資者配置“兩頭走”的好時(shí)機(jī),特別是一頭布局低估值、高分紅、業(yè)績(jī)穩(wěn)的核心資產(chǎn)價(jià)值龍頭。另一頭“新基建”,把握政策加持的科技基建和民生基建相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
東北證券的策略觀點(diǎn)認(rèn)為,目前 A股主要指數(shù)估值和市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好已接近甚至低于 2月 3日的水平。從估值水平來(lái)看,至 3 月 20 日收盤,上證綜指、滬深 300、創(chuàng)業(yè)板指的 PE(TTM)分別為 11.8 倍、11 倍、52.3 倍,分別較 2 月21 日回落 10%、11%、18%,與 2 月 3 日因國(guó)內(nèi)疫情而導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌下跌后的 PE(TTM)基本接近。從風(fēng)險(xiǎn)偏好水平來(lái)看,股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)從 2 月 21 日的 4.8%迅速回升至目前的 5.8%,已經(jīng)處于 2019 年來(lái)的極值水平,且基本接近 2018 年年底時(shí)的水平;顯示當(dāng)前市場(chǎng)情緒已經(jīng)進(jìn)入短期超賣區(qū)間,A 股相對(duì)國(guó)債的配置價(jià)值更優(yōu)。
最近美股因全球新冠疫情影響,劇烈動(dòng)蕩,暴漲暴跌,極大沖擊全球市場(chǎng),也影響A股市場(chǎng)投資者情緒。
據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑,在經(jīng)歷近期大幅下跌后,美股估值已大幅回落,當(dāng)前道指滾動(dòng)市盈率(TTM)為16.16倍,與歷史中位數(shù)和平均值均大體相當(dāng),甚至已略低,顯示美股估值泡沫已擠掉不少。
對(duì)于美股走勢(shì),國(guó)信證券認(rèn)為,美股短期跌幅基本達(dá)到,后市轉(zhuǎn)為區(qū)間震蕩。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,美股短期的大跌,直接因素是“新冠病毒”疫情的影響,但內(nèi)在因素是2009年啟動(dòng)的大牛市,經(jīng)過(guò)11年多上漲已經(jīng)累積了相當(dāng)高的風(fēng)險(xiǎn),突發(fā)的“新冠病毒”疫情只是促發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)的釋放,牛市就此終結(jié)。
參照歷史運(yùn)行,國(guó)信證券認(rèn)為,當(dāng)前的調(diào)整累積幅度與時(shí)間還不充分,因此不急于判斷調(diào)整的結(jié)束。但短期大跌之后,階段性調(diào)整幅度基本達(dá)到要求,后市可能出現(xiàn)下跌暫緩,轉(zhuǎn)為區(qū)間震蕩。
國(guó)信證券認(rèn)為,從三大指數(shù)的運(yùn)行來(lái)看,道指與標(biāo)普已經(jīng)下破2009年初形成的上升支撐線,納指還未觸及,未來(lái)三個(gè)指數(shù)運(yùn)行可能會(huì)存在一些差異。支撐線跌破之后,可能會(huì)有一個(gè)反抽動(dòng)作,同時(shí)參考形態(tài),道指短期調(diào)整最為充分可能率先止跌,后市在18000-22000震蕩;標(biāo)普短期還有些許下壓空間,后市在2100-2500震蕩;納指距離支撐線還有距離,后市可能進(jìn)一步向6000點(diǎn)靠近。