基金四季報(bào)披露：優(yōu)質(zhì)基金各顯神通 總體小盤股好于大盤股

基金季報(bào)的披露時(shí)間，每個(gè)季度結(jié)束后的15個(gè)工作日內(nèi)。所以，接下來的一周，是基金季報(bào)密集發(fā)行的時(shí)候，我們也能從季報(bào)中讀取更多基金經(jīng)理的觀點(diǎn)。

基金的季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)雖然時(shí)間上有延遲性，但是季報(bào)里基金持股變動(dòng)、基金經(jīng)理觀點(diǎn)，同樣值得我們關(guān)注。另外，基金季報(bào)是我們了解基金、基金經(jīng)理的最直接的材料。

我們還是老規(guī)矩，繼續(xù)讀季報(bào)。讀我們關(guān)注基金的季報(bào)，來了解他們的動(dòng)向。今天我們先看，基金實(shí)盤組合的幾只基金。

四季度市場(chǎng)上主流指數(shù)情況，上證指數(shù)上漲4.99%，滬深300指數(shù)上漲7.39%，中證500指數(shù)上漲 6.61%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲10.48%。

總體上，小盤股好于大盤股。

安信價(jià)值精選股票

四季度基金份額凈值增長(zhǎng)率為17.02%。

股票倉位：92.96%→90.50%

規(guī)模：34.75億→40.42億

“總體四季度換倉較少，四季度小幅加倉的行業(yè)是電氣設(shè)備、傳媒與電子，小幅減倉的行業(yè)是銀行、建筑與地產(chǎn)，目前相對(duì)看好的公司主要集中在家電、醫(yī)藥、地產(chǎn)、傳媒、食品飲料等細(xì)分領(lǐng)域。”

從前十持股來看，整體變動(dòng)幅度不大。前三大持股，還是集中在電器與地產(chǎn)行業(yè)，寧德時(shí)代首次出現(xiàn)在十大重倉中。四季度基金申購(gòu)、贖回規(guī)模大致持平，規(guī)模伴隨著凈值的增長(zhǎng)突破40億。四季度漲幅17.02%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏滬深300，符合我們的預(yù)期。

中庚價(jià)值領(lǐng)航混合

四季度基金份額凈值增長(zhǎng)率為4.45%。

股票倉位：93.64%→86.17%

規(guī)模：29.71億→33.51億

“在12月市場(chǎng)持續(xù)上漲時(shí)，對(duì)投資組合進(jìn)一步優(yōu)化，減少防御性個(gè)股的配置，增加低估值、更具獨(dú)立成長(zhǎng)性的制造業(yè)、化工等行業(yè)的股票。”

中庚價(jià)值混合，作為我們組合中的“核心”基金，四季度漲幅4.45%并且有跑贏滬深300，這個(gè)成績(jī)是不合格的。“堅(jiān)持低估值價(jià)值”，一直是丘經(jīng)理的策略策略，更加關(guān)注的各領(lǐng)域的細(xì)分龍頭公司。

從十大重倉來看，持股的市值都在幾十億到二百億之間，基本都是中小盤股，或者叫“冷門股”。醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)的調(diào)整，也使得基金持有的幾只醫(yī)藥股沒有帶來凈值增長(zhǎng)。低估值投資，就是需要時(shí)間和等待，我們也有足夠的耐心。

大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票

四季度基金份額凈值增長(zhǎng)率為9.10%。

股票倉位：84.03%→87.95%

規(guī)模：7.53億→7.70億

“四季度主要以個(gè)股為抓手，穩(wěn)步拓展知識(shí)和能力的邊界。在操作上，從性價(jià)比角度對(duì)前十大重倉進(jìn)行了一次調(diào)整。”

季度漲幅基本符合我們的預(yù)期。規(guī)模上變動(dòng)不大，還在10億以下，小巧玲瓏，市場(chǎng)關(guān)注度不高?；鸾?jīng)理劉旭，一直是我們關(guān)注的，但是這位基金經(jīng)理“惜字如金”，季報(bào)中很少詳細(xì)表述其投資思路和邏輯。

從十大重倉來看，主要持有美的、格力、海爾家電行業(yè)，伊利、茅臺(tái)食品飲料白酒行業(yè)，地產(chǎn)、銀行、傳媒也略有涉及。四季度前十重倉股新增海康威視。這樣的持股，安全墊較高，雖然進(jìn)攻性不強(qiáng)，但也屬于“重劍無鋒，大巧不工”。

1、截至2019年12月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司128家，其中，中外合資公司44家，內(nèi)資公司84家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司共13家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司2家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)14.77萬億元。

公募基金規(guī)模創(chuàng)歷史新高，從種類上來看，股基、混基、債基規(guī)模增長(zhǎng)超過千億，貨基規(guī)模減少了500多億。這個(gè)變化大部分還是受到行情上漲所催動(dòng)。

2、1月20日，興全基金將發(fā)行一只新基金，擬由明星基金經(jīng)理董承非管理。銀行渠道已經(jīng)開始了預(yù)熱：“基金不配售，每人限購(gòu)50萬元，預(yù)計(jì)1天結(jié)束募集，且買且珍惜。”興全基金是一家靠質(zhì)量不靠數(shù)量的基金公司，曾經(jīng)每年只發(fā)行一只基金。過來的2019年，權(quán)益類的基金就發(fā)行了三只，但這個(gè)數(shù)量相較于其他基金公司也是比較克制的了。