美聯(lián)儲(chǔ)加息或提前 國(guó)際黃金價(jià)格再創(chuàng)兩月新高

受供應(yīng)短缺和強(qiáng)勁消費(fèi)需求的推動(dòng)，周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月份CPI升至1990年以來(lái)的最高水平，同比增長(zhǎng)6.2%。數(shù)據(jù)公布后，美股下跌，美元和10年收益率上漲，業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息或提前。

美元指數(shù)目前上漲0.3%至94.28.10年美債收益率上漲3個(gè)基點(diǎn)至1.469%。在滯漲環(huán)境下，金價(jià)一般會(huì)受到支撐。截至11月10日23時(shí)，國(guó)際黃金價(jià)格再創(chuàng)兩月新高，COMEX黃金期貨收漲1.7%，報(bào)1861.8美元/盎司，上漲30美元/盎司。業(yè)內(nèi)人士表示，近日美股三大股指和泛歐股指均從紀(jì)錄高位滑落，大宗商品期貨夜盤(pán)多數(shù)下跌，這些因素均有利于金價(jià)獲得支持。

二次資本管理公司創(chuàng)始人南希·戴維斯表示，如果通脹沒(méi)有消退，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要以更大幅度縮減規(guī)模，并上調(diào)利率，這可能會(huì)損及股市和債市。

宏觀政策展望(MacroPolicy Perspectives)資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞拉·羅斯納-沃伯頓(Laura Rosner-Warburton)認(rèn)為，美國(guó)正進(jìn)入一個(gè)異常高通脹的6個(gè)月期。她認(rèn)為，我們正在進(jìn)入一個(gè)新的階段，在這個(gè)階段，通脹將更加廣泛，形勢(shì)將變得更加緊張。這在一定程度上反映出，供應(yīng)鏈瓶頸在進(jìn)入假日購(gòu)物季時(shí)沒(méi)有得到解決，而此時(shí)經(jīng)濟(jì)狀況真的很好，因此需求強(qiáng)勁。

數(shù)據(jù)公布后，基準(zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率從周二的1.431%升至1.491%。美元指數(shù)上漲0.3%，至94.28。最近幾周，在一批強(qiáng)勁數(shù)據(jù)的推動(dòng)下，股市迅速走高。Moneta Group首席投資官奧伊芬·德維特表示，雖然存在通脹擔(dān)憂和收緊貨幣政策的前景，但市場(chǎng)仍顯示出“頑強(qiáng)的韌性”。通脹非常嚴(yán)重，而且可以說(shuō)不是暫時(shí)的，但市場(chǎng)似乎并不太擔(dān)心。

美國(guó)10月PPI同比上漲8.6%，維持在逾10年高位;環(huán)比漲幅則擴(kuò)大至0.6%，與預(yù)測(cè)值一致。美國(guó)10月核心PPI同比增長(zhǎng)6.8%，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。PPI持續(xù)高漲，必會(huì)向CPI傳導(dǎo)。歐元區(qū)11月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為25.9，前值21;現(xiàn)況指數(shù)為11.6，前值21.6。德國(guó)11月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為31.7，預(yù)期20，前值22.3;現(xiàn)況指數(shù)為12.5，預(yù)期18，前值21.6。

凱昇資本宏觀研究員趙曉君對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)高官繼續(xù)為明年加息預(yù)熱。美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利表示，一旦結(jié)束縮減計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)將考慮何時(shí)加息，對(duì)貨幣政策立場(chǎng)持開(kāi)放態(tài)度。

由于近期美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格的飆升超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期，似乎通脹率上升的比預(yù)想的要快且更持久。通脹已成為股市策略師最擔(dān)心的問(wèn)題，通脹繼續(xù)攀升，可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)加快退出債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，并提前加息。市場(chǎng)交易員李欣對(duì)記者表示，過(guò)去幾個(gè)月的主要主題是通脹壓力似乎在擴(kuò)大。

美國(guó)現(xiàn)在大量的商品價(jià)格都在上漲，無(wú)論是住房成本，還是其他服務(wù)類(lèi)別，比如娛樂(lè)，住房?jī)r(jià)格約占CPI的三分之一，而且已經(jīng)在上升。9月份，租金同比上漲2.4%，業(yè)主租金同比上漲2.9%。據(jù)悉，自今年年初以來(lái)，全美房租中值上漲了16.4%。

不過(guò)，也有分析人士表示，其實(shí)，推升通脹壓力的根源來(lái)自于原油，原油主產(chǎn)國(guó)不提升產(chǎn)量，從而導(dǎo)致大宗商品(尤其是石油)成本的不斷上漲。預(yù)計(jì)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)較上年同期的高漲幅不會(huì)消退，直到春季。現(xiàn)在看來(lái)第二波通脹似乎更加廣泛。

鴿派陣營(yíng)是美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)副主席理查德·克拉里達(dá)，在11月8日發(fā)表講話，重申利率正常化要到2023年或2022年第四季度才會(huì)開(kāi)始。在鷹派陣營(yíng)中，圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)詹姆斯·布拉德接受采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)在2022年進(jìn)行兩次加息。

與鮑威爾的說(shuō)法相比，美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)的言論被認(rèn)為略強(qiáng)硬，他表示可能會(huì)因?yàn)橥涳j升而比計(jì)劃更早地加息。有券商研究報(bào)告分析稱(chēng)，隨著Taper靴子落地+全球央行相繼“放鴿”，黃金最大的壓制解除，黃金中期級(jí)別機(jī)會(huì)并不遙遠(yuǎn)，也有基金經(jīng)理認(rèn)為，短期黃金有望迎來(lái)階段性上行窗口期，長(zhǎng)期需關(guān)注后續(xù)全球加息節(jié)奏、通脹水平及全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。

此外，對(duì)于黃金后期走勢(shì)，道明證券最新報(bào)告顯示，金價(jià)正處于突破的風(fēng)口浪尖，考慮到過(guò)去幾個(gè)月貴金屬的行情較差，突破趨勢(shì)線阻力的門(mén)檻低。如果美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松措施，全球投資者將通過(guò)購(gòu)買(mǎi)黃金的方式對(duì)抗通脹。分析師預(yù)測(cè)2022年第一季度末國(guó)際金價(jià)將挑戰(zhàn)1900美元/盎司。