日本銀行業(yè)走出新路 西媒：歐洲應(yīng)該學(xué)一學(xué)，經(jīng)濟(jì)日本化是不可回避的現(xiàn)實(shí)

參考消息網(wǎng)12月30日報道 西媒稱，許多分析家一致認(rèn)為，歐洲經(jīng)濟(jì)日本化是不可回避的現(xiàn)實(shí)。

據(jù)西班牙《國家報》網(wǎng)站12月27日報道，根據(jù)官方數(shù)據(jù)，日本人的平均年齡略低于47歲，在其近1.27億人口中，超過27%的人口年齡超過65歲。過去20年中有11年，日本平均通貨膨脹率是負(fù)數(shù)。去年其國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長0.8%。在過去20年中，僅有3年經(jīng)濟(jì)增速超過2%。今天的日本早已經(jīng)不是上世紀(jì)60年代以兩位數(shù)增速震驚世界的經(jīng)濟(jì)引擎。

但是，在逐漸深陷這種明顯惡性循環(huán)的背景下，日本去年的失業(yè)率僅為2.4%，是最近25年來的最低水平。日本的短期參考利率為負(fù)，具體來說銀行存款利率為-0.1%。為了提振經(jīng)濟(jì)，政府給予市民的信息一直是“支出、消費(fèi)并投資”。

在這種低利率的背景下，發(fā)放貸款對日本銀行而言不是一項(xiàng)有利可圖的活動，于是銀行努力開拓新業(yè)務(wù)來適應(yīng)這種經(jīng)濟(jì)狀況。許多傳統(tǒng)銀行分支經(jīng)營點(diǎn)經(jīng)過改造后，人們不僅可以在那里辦理銀行業(yè)務(wù)，還能喝咖啡、品酒或辦公。報道稱，這是完全意義上的網(wǎng)絡(luò)改造，西班牙國際銀行認(rèn)為這種工作咖啡廳的概念是未來之路，值得仿效。

接近于零的利率的正面溢出效應(yīng)是銀行壞賬率降低，日本的情況正是如此，對準(zhǔn)備金的需求也因而降低了。日本銀行感受到的另一個有利結(jié)果是，支出負(fù)擔(dān)減輕，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐洲同行。

在盈利能力方面，專家指出，日本銀行凈資產(chǎn)收益率在下降，但比較穩(wěn)定，銀行資本對資產(chǎn)的比率也低于歐洲，銀行業(yè)務(wù)的波動性和信貸風(fēng)險極低，因而可能無需向監(jiān)管機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備更多的資金以應(yīng)對投資風(fēng)險。

報道認(rèn)為，這些年來日本銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)是重要的先例。對銀行必須具備的資本緩沖提出量化緊縮，這是目前歐盟內(nèi)部最有爭議的問題之一，日本的例子可以作為參考。

西班牙銀行業(yè)雇主認(rèn)為，持續(xù)提高資本緩沖水平相當(dāng)于向投資者暗示銀行在資產(chǎn)健康狀況方面陷入困境，而不是帶來安全和信心。主要銀行認(rèn)為，資本緩沖的這種持續(xù)增長會阻礙銀行對生產(chǎn)性經(jīng)濟(jì)的融資，因?yàn)樗鼈儞?dān)心2008年危機(jī)會重演。

報道稱，在這種連續(xù)的假負(fù)回報背景之下，歐洲銀行的潛在風(fēng)險是，可能通過風(fēng)險更高的投資來尋求業(yè)務(wù)。國際貨幣基金組織在10月底有關(guān)金融穩(wěn)定的報告中警告說：“負(fù)收益?zhèn)鶆?wù)或?qū)⒋偈雇顿Y者設(shè)法進(jìn)行風(fēng)險更高和流動性差的投資。承擔(dān)的風(fēng)險增加可能導(dǎo)致投資基金、養(yǎng)老金和保險基金的脆弱性增加，對金融穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響。”