分級(jí)基金密集定折未來(lái)一個(gè)月還將有69只分級(jí)基金迎來(lái)折算 A份額平均約定收益率5%

隨著年末的臨近，分級(jí)基金也進(jìn)入定期折算密集期。12月以來(lái)，已有38只分級(jí)基金發(fā)布定期折算公告，未來(lái)不到1個(gè)月時(shí)間內(nèi)還將有69只分級(jí)基金迎來(lái)折算。

據(jù)了解，多數(shù)的分級(jí)基金都將12月份定為每個(gè)會(huì)計(jì)年度的基金份額折算基準(zhǔn)日。在此期間，基金公司將對(duì)分級(jí)基金的A份額和母基金份額進(jìn)行收益定期份額折算，并恢復(fù)分級(jí)A、B份額的初始杠桿。

進(jìn)入12月份以來(lái)，招商、中融、中信保誠(chéng)、融通、東吳等12家基金公司旗下38多只分級(jí)基金已發(fā)布了定期折算公告。數(shù)據(jù)顯示，在明年1月2日之前，還將有69只分級(jí)基金迎來(lái)定期折算日，分級(jí)基金一年一度的“定期折算潮”如約而至。

除了產(chǎn)品的折算，不少分級(jí)A還在定期折算期間調(diào)整了約定年基準(zhǔn)收益率。

近日，銀華中證轉(zhuǎn)債指數(shù)增強(qiáng)分級(jí)公告稱，鑒于12月1日央行實(shí)施的金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期存款基準(zhǔn)利率為1.5%，因此轉(zhuǎn)債A級(jí)份額本次定期折算期間約定年基準(zhǔn)收益率定為4.5%。

此外，東吳中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)分級(jí)、銀華恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)分級(jí)、銀華滬深300指數(shù)分級(jí)等多只分級(jí)基金A份額在定期折算期間都約定了年基準(zhǔn)收益率。目前公告最新年基準(zhǔn)收益率的分級(jí)A，都保持了與上期同樣的基準(zhǔn)收益率。

數(shù)據(jù)顯示，目前約定的年基準(zhǔn)收益率的分級(jí)A基金平均基準(zhǔn)收益率為5.02%。其中，前海開(kāi)源中航軍工A、富國(guó)中證煤炭A的約定收益率最高，為6.5%;前海開(kāi)源中證健康A(chǔ)、建信央視財(cái)經(jīng)50A、富國(guó)證券A等45只分級(jí)A年化基準(zhǔn)收益率皆站在5%以上。

以往，分級(jí)A憑借穩(wěn)健的收益一直是銀行、保險(xiǎn)，甚至部分外資等低風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者青睞的品種。不過(guò)，伴隨著分級(jí)基金新規(guī)和資管新規(guī)的實(shí)施，分級(jí)基金進(jìn)入逐步退出市場(chǎng)的過(guò)程。即便分級(jí)A具有不錯(cuò)的約定收益率和折價(jià)保護(hù)，機(jī)構(gòu)持有人的持有比例也是逐漸下滑。

對(duì)照2017年報(bào)、2018年報(bào)、2019年半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者持有分級(jí)A的平均持有比例分別為30.5%、22.27%、20.17%，顯示出不斷萎縮的態(tài)勢(shì)。

北京一位量化投資部基金經(jīng)理對(duì)此表示，根據(jù)資管新規(guī)要求，明年就是分級(jí)基金退出市場(chǎng)的大限。雖然分級(jí)A具備投資價(jià)值，但機(jī)構(gòu)投資者可以通過(guò)純債基金、二級(jí)債基、公募FOF等獲得同等風(fēng)險(xiǎn)偏好的收益，沒(méi)有必要持有即將被整改的產(chǎn)品。

事實(shí)上，早在2017年5月，分級(jí)基金就已進(jìn)入整改。投資者在當(dāng)年5月1日之后買入分級(jí)基金子份額、分拆分級(jí)基金(基礎(chǔ)份額)，必須開(kāi)通相關(guān)權(quán)限。新規(guī)不僅要求投資者前20個(gè)交易日日均30萬(wàn)元的證券類資產(chǎn)門檻，還要求在營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)以書面方式簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。隨后的2018年4月27日，資管新規(guī)重申，公募產(chǎn)品和開(kāi)放式私募產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級(jí)，并將分級(jí)基金整改大限鎖定2020年底。之后，投資者開(kāi)始逃離分級(jí)基金，分級(jí)基金規(guī)模也在持續(xù)縮水。