中國(guó)應(yīng)珍惜貨幣政策調(diào)控空間把握機(jī)遇

近日召開(kāi)的2019中國(guó)金融年度論壇暨金融街金融市場(chǎng)峰會(huì)上，與會(huì)專家就全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與金融市場(chǎng)展望進(jìn)行了討論。專家指出，卷土重來(lái)的全球貨幣政策寬松潮是全球風(fēng)險(xiǎn)隱患之一，中國(guó)需要珍惜目前存在的貨幣政策調(diào)控空間。此外，當(dāng)前全球化推進(jìn)面臨政策單邊主張、全球跨境投資受阻等挑戰(zhàn)，而區(qū)域化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展則是中國(guó)接下來(lái)需要把握的機(jī)遇。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)、中國(guó)社科院原副院長(zhǎng)李揚(yáng)指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了若干新問(wèn)題，如美國(guó)，德國(guó)、日本、法國(guó)等主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)體收益率曲線倒掛，顯示投資者對(duì)未來(lái)缺乏信心。同時(shí)，全球負(fù)利率正在從資產(chǎn)端蔓延到負(fù)債端。實(shí)際上，2019年以來(lái)，全球超過(guò)30個(gè)國(guó)家或地區(qū)先后宣布降息，其中美聯(lián)儲(chǔ)由2018年的加息改為2019年的連續(xù)三次降息，歐洲央行9月份在零下方進(jìn)一步下調(diào)利率，日本央行11月修改前瞻指引表示將維持超低利率并在“必要時(shí)降息”，印度、俄羅斯、菲律賓等國(guó)也多次降息。

中國(guó)人民銀行研究局副局長(zhǎng)張雪春指出，2008年國(guó)際金融危機(jī)之后，主要經(jīng)濟(jì)體大規(guī)模實(shí)行量化寬松政策以提振市場(chǎng)信心，但隨著危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，量化寬松和負(fù)利率政策邊際作用正在遞減，全球債務(wù)規(guī)模激增、資產(chǎn)泡沫等負(fù)面作用也開(kāi)始顯現(xiàn)。對(duì)此，張雪春表示：“中國(guó)是當(dāng)前世界上少數(shù)沒(méi)有實(shí)施量化寬松，沒(méi)有采取零利率、負(fù)利率政策的國(guó)家。但中國(guó)的貨幣政策同樣是有空間的，流動(dòng)性易放難收，政策空間不能被隨意揮霍。”

張雪春強(qiáng)調(diào)，未來(lái)，應(yīng)繼續(xù)疏通貨幣政策傳遞機(jī)制，解決我國(guó)金融市場(chǎng)存在的信用分層一刀切、以銀行資金為主導(dǎo)的同質(zhì)化問(wèn)題，加快建立多層次的股權(quán)市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，同時(shí)還需深化利率市場(chǎng)化改革，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的合理定價(jià)，讓資金配置到真正有效率的企業(yè)。

經(jīng)濟(jì)全球化方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)原副主席、上海新金融研究院理事長(zhǎng)屠光紹指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化正面臨全面挑戰(zhàn)，其主要原因包括國(guó)家政策上的單邊主張，全球跨境投資受阻等。為此，屠光紹認(rèn)為中國(guó)應(yīng)在堅(jiān)持全球化方向的大前提下，進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放。同時(shí)抓住區(qū)域化的機(jī)遇，積極參與到各個(gè)區(qū)域的貿(mào)易投資中。